El Banco Central Europeo (BCE) está listo para reducir su tasa de interés aún más esta semana debido a preocupaciones económicas. Mientras tanto, Donald Trump ha prometido imponer aranceles del 25% a la UE, lo que provocó preocupaciones de una mayor desaceleración del crecimiento.
Se espera que el BCE disminuya aún más las tasas de interés el jueves, ya que las preocupaciones económicas superan la inflación obstinada. El recorte traerá su tasa de referencia clave, la instalación de depósito, hasta el 2.5% después de una reducción porcentual completa el año pasado y un recorte del 0.25% en enero.
Europa enfrenta más desafíos económicos y políticos
La decisión de la tasa se produce en una semana cuando el 25% de los aranceles en Canadá y México entrará en vigencia, y el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, ha decidido agregar un impuesto adicional del 10% en los productos chinos, lo que lleva el deber de importación total al 20%. Estas tarifas afectarán en gran medida la economía europea debido a su amplia exposición a los mercados globales.
Trump también ha amenazado con imponer aranceles del 25% a las importaciones de la UE, provocando preocupaciones de una mayor desaceleración del crecimiento después de que la economía de la eurozona se estancó en el último trimestre de 2024. Mientras tanto, los enfrentamientos de Trump con el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskyy en la Casa Blanca han aumentado los desafíos de Europa. El Kiel Institute ha estimado que las tarifas de 25% de mantas en la UE podrían reducir su PIB real en un 0,4% en el primer año. Según la Comisión Europea, los aranceles del 25% en el acero y el aluminio solo afectarían las exportaciones por valor de 28 mil millones de euros.
El producto interno bruto (PIB) contratado en las dos economías más grandes de Europa, Alemania y Francia, en el último trimestre de 2024. La economía de Alemania se redujo por segundo año consecutivo en 2024. La economía más grande de Europa fue más afectada por la guerra rusia-Ucrania, con los altos precios de la energía que pesaba en su sector de fabricación. Los fabricantes de automóviles de Alemania, ya bajo presión, se verían particularmente afectados por los aranceles de Trump.
Los datos de inflación de la UE en foco
El índice de precios al consumidor de March Flash (IPC), que vence esta semana, será un indicador económico crítico que moldee la decisión de tasa del BCE. La inflación en la eurozona aumentó por cuarto mes consecutivo a 2.5% en enero, a medida que el clima en frío aumentó la demanda de energía y los precios elevados. A pesar de esto, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, declaró que la inflación estaba en camino de alcanzar el nivel objetivo del 2% en el mediano plazo. También advirtió que la economía de la eurozona «está programada para permanecer débil en el corto plazo».
Se espera que la inflación anual se alivie al 2,3% en febrero, ya que los precios de la energía se retiraron debido a las condiciones climáticas más suaves. Se pronostica que el CPI central, excluyendo artículos volátiles como energía y alimentos, será del 2.6% en febrero, por debajo del 2,7% en enero. Es probable que ambas cifras respalden aún más el caso para otro corte de la tasa del BCE. Según un pronóstico de consenso de Reuters, se espera que el banco central reduzca las tasas de interés en otros 50 puntos básicos después del recorte ampliamente esperado de esta semana, lo que reduce la tasa de depósito al 2% a fin de año.
El euro debilita, los mercados de valores europeos superan
El euro cayó a 1.0375 frente al dólar estadounidense el viernes pasado, su nivel más bajo desde el 13 de febrero. Las amenazas arancelarias de Trump han seguido aumentando el dólar en las expectativas de la creciente inflación. La postura de política más ideal del BCE, en comparación con la Reserva Federal, también ha sopesado la moneda común. Los participantes del mercado anticipan que el par EUR/USD podría alcanzar la paridad en algún momento este año. Sin embargo, una guerra comercial no beneficiaría a ninguna de las partes, en su lugar, aumentando la presión inflacionaria y complicar las decisiones de tasa de interés de los bancos centrales.
Irónicamente, los mercados de valores europeos han superado a sus homólogos estadounidenses este año, con el índice Euro STOXX 600 sube casi un 10%y el Dax aumentó el 13%, mientras que el S&P 500 ha ganado solo 1.5%. A pesar de los desafíos económicos y políticos, las expectativas de tasas de interés más bajas han sido un factor clave que impulsa el rally del mercado. Además, las acciones de defensa europeas han aumentado desde que Trump inició conversaciones de paz con Rusia e instó a Europa a aumentar el gasto militar, lo que ha contribuido fuertemente a las ganancias del mercado.