La disminución del dólar estadounidense se ha convertido en una preocupación seria, y el analista Marc Chandler advierte a los inversores sobre sus implicaciones. El Greenback ha perdido alrededor del 10 por ciento desde la inauguración de enero, con más de la mitad de esa caída en abril justo después de la implementación de la tarifa de Trump. Esta situación definitivamente ha provocado preocupaciones sobre la creciente tendencia de desdolarización en 2025 entre inversores mundiales y expertos financieros por igual.
ADVERTENCIA DE CHANDLER, Deslarización y salidas de capital
Marc Chandler, quien actualmente se desempeña como estratega principal del mercado para los mercados de capitales de Bannockburn en Nueva York, declaró:
«Creo que la tendencia inferior del dólar recién comienza. Pero no hay necesidad de entrar en pánico».
Su evaluación llega en un momento en que las advertencias de Chandler sobre el declive del dólar estadounidense están ganando cada vez más atención, especialmente en medio de un comportamiento de mercado tan inusual. Por lo general, cuando los países imponen aranceles, sus monedas tienden a fortalecerse, pero curiosamente, lo contrario está sucediendo en este momento.
David Page, jefe de investigación macro de AXA Investment Managers en Londres, dijo:
«El enfoque de la administración a la política y su falta de transparencia en términos de motivaciones han llevado a una clara sensación de inquietud en los mercados financieros».
Esta incertidumbre básicamente ha acelerado el vuelo de capital desde el dólar y también ha conducido algunos patrones bastante inusuales en los mercados de bonos en las últimas semanas.
Interrupción del mercado del tesoro
Un tesoro significativo de los Estados Unidos se produjo justo antes de los aranceles del 9 de abril, con tasas de bonos a 30 años que saltaron a casi un 5 por ciento de aproximadamente 4.4 por ciento en solo una semana. Este desarrollo preocupante se produce cuando los inversores extranjeros se retiran de lo que tradicionalmente se consideraba un refugio relativamente seguro para el capital global.
Joe Brusuelas, economista jefe de RSM, explicó:
«Tanto los inversores institucionales como los bancos centrales tienen que comenzar a pensar en lo que sucedería si el dólar y el mercado del Tesoro ya no son el refugio seguro».
A pesar de la disminución del dólar estadounidense que Chandler describe en su análisis, la moneda permanece profundamente integrada en las finanzas globales por ahora. Los bancos centrales actualmente poseen casi $ 7 billones en reservas de dólar, que es casi triple las tenencias del euro en este momento.
Cambios de divisas globales
Paul Blustein, autor de «King Dollar», declaró:
«El dólar está increíblemente arraigado en el sistema financiero global de una manera que ninguna otra moneda es. Importar, exportar, préstamos, cobertura, usar el dólar para la garantía, todas estas cosas por las que los principales actores en el sistema económico internacional usan el dólar, sería muy difícil de modificar».
Perspectiva futura
La tendencia de desdolarización en 2025 continúa desarrollándose a medida que otras economías se están volviendo más atractivas para los inversores. Alemania recientemente ha abandonado los límites de los préstamos para financiar iniciativas de crecimiento, China está impulsando activamente el gasto de los consumidores, y los bonos japoneses ahora ofrecen sus mayores rendimientos en aproximadamente 15 años.
Frederic Neumann, economista jefe de Asia para HSBC en Hong Kong, advirtió:
«Todavía no creo que estemos fuera del bosque cuando se trata de la volatilidad del mercado de bonos. Y eso, a corto plazo, tampoco ayuda al dólar estadounidense».
A medida que se intensifica el Tesoro de EE. UU. Se intensifica y el vuelo de capital desde el dólar acelera, el declive del dólar estadounidense que Chandler predijo parece estar comenzando. Este panorama cambiante ciertamente presenta algunos desafíos significativos para los consumidores estadounidenses, al tiempo que ofrece beneficios a los exportadores a través de una moneda generalmente más débil.
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