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El índice IFO de Alemania, que mide el optimismo comercial en el país, aumentó en junio a pesar de la incertidumbre geopolítica más amplia.
Las empresas calificaron el clima comercial en 88.4, el sexto aumento mensual consecutivo y una muesca de la lectura 87.5 observada en mayo.
Las expectativas comerciales llegaron a 90.7, frente a 89.0 registradas en el mes anterior, y también marcó el nivel más alto visto desde principios de 2023.
El optimismo se produce a pesar de los riesgos geopolíticos que amenazan la economía alemana.
Una pausa de 90 días a las llamadas aranceles «recíprocas» impuestas por los Estados Unidos llegará a su fin el 9 de julio, creando una incertidumbre significativa para Europa. La UE podría ver una tarifa de referencia del 10% saltar al 50% si no se llega a un acuerdo antes de eso.
Agregado a esto, el presidente Donald Trump ya ha reintroducido un deber del 50% en el acero de la UE y el aluminio que ingresa a los EE. UU., Además de colocar una tarifa del 25% en los automóviles importados y las piezas de los automóviles.
En 2024, Alemania publicó un excedente de comercio récord con los EE. UU. De € 69.95 mil millones.
Este año, el valor creciente del euro puede obstaculizar ligeramente las exportaciones, ya que se comporta como una tarifa adicional, lo que hace que los bienes alemanes sean más caros para algunos consumidores en el extranjero.
A pesar de estos vientos en contra, hay factores que contribuyen al clima comercial positivo en Alemania, especialmente la promesa del gobierno de aumentar el gasto.
Berlín ha aprobado recientemente una enmienda constitucional a su regla de ‘freno de deuda’, lo que significa que el gasto de defensa por encima del 1% del PIB no estará sujeto a límites de endeudamiento. El canciller Friedrich Merz quiere aumentar el gasto militar al 3.5% del producto interno bruto para 2029.
El gobierno también ha creado un fondo extrabudegetario de 500 mil millones de euros para gastos de infraestructura adicionales, que otorga a las empresas un impulso adicional.
La economía de Alemania creció por un 0.4% más esperado en el primer trimestre de este año, en parte vinculada a la carga de la tarifa de EE. UU.
La disminución de las tasas de interés también está aliviando los costos de endeudamiento para las empresas alemanas. A principios de junio, el BCE redujo su tasa de interés de referencia en un cuarto de punto al 2%, su nivel más bajo en más de dos años.
Los mercados esperan ampliamente que el BCE mantenga su tasa de interés de referencia estable durante su próxima reunión de política del 23 al 24 de julio.