Una nueva advertencia en dólares estadounidenses de Bank of America tiene a los inversores profesionales que luchan en este momento, y el razonamiento detrás de esto es bastante convincente. La encuesta del Administrador del Fondo del Banco de América muestra que los administradores de fondos son actualmente el dólar más bajo de peso desde enero de 2005, y los analistas lo declaran como el «mayor comercio de dolor de verano» a medida que la recesión global se riesgo de facilidad y el posicionamiento del comercio de dolor de verano en dólares alcanza algunos niveles bastante extremos.
Por qué la advertencia de dólar del Bank of America señala el cambio de riesgo global
La encuesta del Administrador del Fondo Bank of America de junio de 2025 revela lo que en realidad es un cambio dramático en el sentimiento institucional en este momento. Los administradores de fondos que controlan £ 523 mil millones en activos están abandonando el dólar en niveles sin precedentes, y esta advertencia en dólares estadounidenses refleja preocupaciones más amplias sobre la posición fiscal de Estados Unidos junto con las perspectivas de renta variable internacional que ha mejorado últimamente.
Los analistas de Bank of America declararon:
«El mayor comercio de dolor de verano es mucho dinero».
Los riesgos de la recesión global se desvanecen a medida que el dólar se debilita
Los riesgos de recesión global se han reevaluado dramáticamente, y las expectativas de recesión cayeron del 42% en abril a solo el 36% de los administradores de fondos que ahora esperan la contracción económica. Este cambio afecta directamente la advertencia del dólar estadounidense, ya que los temores de recesión reducidos generalmente debilitan la demanda segura de la tapa verde en este momento.
Las expectativas de aterrizaje suave en realidad aumentaron al 61% en junio, marcando el consenso más fuerte desde octubre de 2024. Los pronósticos de aterrizaje forzados colapsaron del 49% al 13%, lo que refuerza por qué el comercio de dolor de verano en dólares se ha convertido en la principal preocupación del Banco de Estados Unidos al momento de escribir.
Outlook internacional de renta variable impulsa éxodo de dólar
Las perspectivas de renta variable internacional han cambiado fundamentalmente, con el 54% de los administradores de fondos que esperan que las acciones internacionales superen más de cinco años, más del doble del 23% que respalda las acciones estadounidenses. Este posicionamiento valida los resultados de la encuesta del Bank of America Fund Manager y en realidad refuerza la advertencia del dólar estadounidense que ha estado haciendo olas.
Los administradores de fondos ahora son activos de EE. UU. Downing bajo peso al tiempo que sobrepesan la eurozona y las acciones de los mercados emergentes. Esta rotación estructural lejos de los activos denominados en dólares destaca por qué el comercio de dolor en el verano en dólares se ha convertido en un punto focal importante para los inversores institucionales en este momento.
Los riesgos de guerra comercial aún dominan a pesar del optimismo
A pesar de mejorar el sentimiento, el 47% de los administradores de fondos aún ven la recesión global inducida por la guerra comercial como el riesgo principal de cola. Esta preocupación, por debajo del 80% en abril, continúa influyendo en la advertencia del dólar estadounidense ya que la incertidumbre de la política socava la fortaleza del dólar incluso ahora.
La encuesta del Administrador del Fondo del Banco de América muestra que, si bien los riesgos de recesión global han disminuido, las tensiones geopolíticas siguen siendo un factor clave en el comercio de dolor en el verano en dólares. Los riesgos secundarios incluyen aumentos de tasas basados en la inflación al 17% y eventos de crédito al 16%, los cuales podrían afectar la perspectiva de las acciones internacionales y el posicionamiento en dólares en el futuro.
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