Por Olivier Acuña Barba • Publicado: 01 de agosto de 2025 • 21:18 • 4 minutos Leer
El nuevo marco transforma Stablecoins de un dolor de cabeza regulatorio en una base para el crecimiento, dijo la cofundadora de Unicoin, Slivina Moschini.
Cuando la Ley Genius aprobó el Senado de los Estados Unidos este verano, la empresaria en serie con sede en los Estados Unidos, Silvina Moschini, sintió una sensación de reivindicación tan esperada. ¡El cofundador de Unicoin y SheWorks! Había pasado años navegando por un paisaje regulatorio incierto, construyendo un modelo compatible con activos, incluso cuando la política estadounidense se estancó.
La firma de la Ley Genius en ley estableció el primer marco regulatorio integral para las establo emitidas por Estados Unidos. Los partidarios argumentan que mejorará la confianza, impulsará la adopción principal y reforzará el estado del dólar como la moneda de reserva global, escribió el medio de noticias Web3 Cointelegraph en un artículo publicado el viernes 1 de agosto.
Con Stablecoins ahora ganando tracción en las finanzas globales, la Ley Genius también podría ser una bendición para el mundo en desarrollo, atraer interés institucional e impulsar un resurgimiento en las finanzas descentralizadas (Defi). Sin embargo, las preocupaciones siguen siendo cuestiones no resueltas, como la regulación de los emisores extranjeros, las dudas sobre la prohibición de las establo que soportan el rendimiento y el potencial dominio de los jugadores de finanzas corporativas y tradicionales, agregó Cointelegraph.
‘Trae legitamacia al espacio’
«La Ley Genius es la legislación más importante para la economía criptográfica», dijo Moschini. «Trae legitimidad al espacio, trae un conjunto claro de reglas y permite a los empresarios jugar en un entorno justo y cuadrado».
Para Moschini, el nuevo marco transforma Stablecoins de un dolor de cabeza regulatorio en una base para el crecimiento. Después de repetidos enfrentamientos con la SEC bajo el liderazgo de Gary Gensler, su equipo persistió en el diseño de Unicoin con el cumplimiento en mente. «Lo hicimos siguiendo todas las reglas», dijo.
La Ley, que requiere una emisión de estamptoin de EE. UU. Totalmente respaldada, es más que un hito de cumplimiento para su negocio. Se indica el comienzo de una era más amplia de inclusión financiera.
«Creemos que con esta claridad finalmente podemos traer toda la innovación que se ha construido en alta mar de los Estados Unidos, que es la economía más grande del mundo», dice ella. «Este acto prepara el escenario para una nueva ola de innovación. No se trata de deshacerse de la regulación; se trata de tener la regulación correcta. Y ahora lo hacemos».
Un momento transformador
Al otro lado del Atlántico, Niall Dennehy, cofundador de Nestifi, enmarca la legislación como un punto de inflexión desde hace mucho tiempo, según un puesto de LinkedIn. «Este es uno de los momentos más transformadores en la regulación de FinTech durante más de una década», dice. «Hasta ahora, los emisores de Stablecoin operaban en un área gris. El marco genio cambia eso».
Al requerir un respaldo de reserva completa, revelaciones mensuales y licencias estrictas de los Estados Unidos, la Ley presenta la transparencia como una característica central. «Este es el amanecer del dinero verdaderamente transparente», dice. «Por primera vez, tenemos un riel de pago donde cualquier usuario puede verificar la solvencia del sistema en tiempo real».
Esa transparencia posiciona las estables reguladas como la columna vertebral para los pagos transfronterizos, las finanzas integradas y el dinero programable. Dennehy aconseja a las nuevas empresas que se centren en el producto y el crecimiento en lugar de construir infraestructura regulada. «Su ventaja competitiva no vendrá de administrar una institución financiera compatible. Deje que los socios maneje la sobrecarga regulatoria para que pueda concentrarse por completo en el producto, el crecimiento y su misión principal».
Otros son más cautelosos
Pero a medida que los empresarios estadounidenses animan, otros son más cautelosos. Rodney Prescott, jefe de relaciones con la industria en Zekret, ha pasado décadas trabajando en pagos y tecnología regulatoria. Él ve el acto como menos un libro de reglas neutral y más una herramienta de influencia monetaria.
«La Ley Genius no es muy diferente de un requisito de depósito», dijo. Los emisores de stablecoin deben tener activos líquidos de EE. UU. Como Tesoros, haciéndose eco de las reglas bancarias tradicionales.
La consecuencia, advierte, es un refuerzo del dominio del dólar estadounidense. «Se trata de dar dominio al dólar estadounidense», dijo Prescott. En países con monedas débiles o inestables, Stablecoins respaldados por dólar podría reemplazar el dinero local. «Si Stablecoins basados en dólares estadounidenses siguen siendo el stablecoin de elección, las políticas monetarias soberanas de todos los demás son básicamente socavadas».
Los emisores fuera de los Estados Unidos enfrentan barreras pronunciadas. «Si usted es una startup europea o un emisor en un mercado más pequeño, para emitir un stablecoin basado en un dólar en virtud de esta Ley, necesitaría celebrar un bonos del Tesoro y potencialmente cumplir con los requisitos bancarios estadounidenses. Eso establece una barrera de entrada muy alta», agregó Prescott.
Prescott dibuja un paralelo a la advertencia de Charles de Gaulle sobre el «privilegio exorbitante» del dólar. Si las principales corporaciones como Amazon, Walmart o Google emiten stablecoins respaldados por dólar, dijo: «Estamos viendo un sistema de pago global vinculado directamente a los bonos del Tesoro de EE. UU.
El acto deja una brecha de seguridad crítica
Más allá de las cuestiones de influencia monetaria, el acto deja otra brecha crítica: la ciberseguridad.
Yevheniia Broshevan, la cofundadora ucraniana de la firma de seguridad de blockchain Hacken, advierte que la ley dice poco sobre los fundamentos digitales del ecosistema de Stablecoin en un tweet en X.
«La integridad del código, la resiliencia operativa, la respuesta a los incidentes, nada de eso está en el acto», dijo. «Si Stablecoins debe servir como infraestructura confiable, la seguridad no puede dejarse fuera de la ecuación».
La preocupación de Broshevan destaca una paradoja. El ACT trata a Stablecoins como lo suficientemente importantes como para requerir reservas completas, pero no aborda la resiliencia técnica de los sistemas que las mantienen y las mueven. Una sola vulnerabilidad podría desencadenar efectos en cascada, independientemente de qué tan bien estén colateralizados los tokens.
Un hito y un espejo
Incluso Moschini, un líder principal de la Ley, señala que aprobar una ley es solo el primer paso. La política debe implementarse de manera efectiva para cumplir su promesa. La Ley Genius crea una base para las establo reguladas, pero su impacto dependerá de la ejecución, por los emisores, por los reguladores y en el Código mismo.
Por ahora, Estados Unidos celebra la claridad, mientras que las voces internacionales inyectan una nota de precaución. La Ley Genius ofrece un marco para la transparencia y la confianza, pero también plantea preguntas sobre las brechas monetarias de dominio y ciberseguridad, Jillian Godsil, CEO y fundador de Blockleaders, dijo a actualidadaldía.
«Es tanto un hito como un espejo», agregó el galardonado autor irlandés. «Refleja la intención de Estados Unidos de liderar el dinero digital en sus propios términos. Ya sea que ese liderazgo estabilice o interrumpa el sistema global dependerá de lo que suceda a continuación, en tierra, en alta mar y profundamente en el código».