La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, ha emitido una dura advertencia sobre la competitividad de la Unión Europea y ha pedido a la Comisión Europea que desmantele urgentemente las barreras internas que están sofocando la innovación, la productividad y la inversión en todo el bloque.
En una entrevista con el comentarista jefe de economía del Financial Times, Martin Wolf, el miércoles, Lagarde dijo que la economía de la eurozona había demostrado resiliencia frente a los shocks geopolíticos y económicos. Sin embargo, destacó que era necesaria una reforma estructural más profunda para desbloquear todo su potencial, y agregó que la política monetaria por sí sola no puede lograr este objetivo.
«Estamos bastante cerca de nuestro potencial, pero hay mucho por hacer en términos de mejorar la productividad en la zona del euro», dijo Lagarde.
Lagarde señaló lo que describió como “aranceles autoinfligidos” que continúan limitando el movimiento de bienes y servicios dentro de la UE.
Según estimaciones del BCE, las barreras comerciales internas equivalen a un arancel efectivo del 110% sobre los servicios y del 60% sobre los bienes comercializados entre los estados miembros, un nivel que ella consideró «asombroso».
«Tenemos un arte especial al hacernos eso a nosotros mismos», dijo.
«Estamos restringiendo el tráfico de bienes y servicios entre los Estados miembros que se supone constituyen un mercado único. Y esto es lo que tenemos que solucionar, y tenemos que solucionarlo pronto».
Lagarde advirtió que esa fragmentación, a menudo impulsada por regulaciones nacionales que van más allá de los requisitos de la UE, está perjudicando la capacidad de Europa para competir en el escenario global.
“Todo el mundo quiere endulzar, dorar y hacer un poco más”, señaló, refiriéndose a la tendencia de las autoridades nacionales a agregar cargas regulatorias más allá de lo que exige Bruselas.
Un ‘momento Europa’ para afrontar la crisis existencial
Lagarde dijo que Europa seguía en una “crisis existencial”, pero también enfrentaba una oportunidad histórica.
«Sigo creyendo que estamos en medio de esa crisis existencial, pero también creo que hay un momento del euro, y posiblemente de una Europa», dijo.
«Si somos inteligentes y rápidos a la hora de abordar esos problemas… podemos convertir ese momento en una respuesta a la crisis».
En el centro de esta transformación, Lagarde señaló la creación de una auténtica Unión de Mercados de Capitales, una ambición de larga data pero incompleta que, según ella, es vital para permitir que los innovadores europeos accedan a financiación del crecimiento dentro del continente en lugar de depender del capital de riesgo estadounidense.
«Todo comienza con el dinero. Tenemos talento, tenemos innovadores… pero la clave es que tengan acceso a suficiente financiación», dijo Lagarde.
Lamentó el flujo continuo de ahorros europeos a través del Atlántico y dijo que la UE debe retener y movilizar su propio capital intelectual y financiero.
Lagarde no dudó en señalar con el dedo tanto a los gobiernos nacionales como a las instituciones de la UE, instando a la Comisión Europea a actuar con decisión para eliminar los obstáculos a un mercado único que funcione y un sistema financiero integrado.
Abierto a la emisión conjunta de bonos para defensa
Lagarde expresó su apertura a la emisión conjunta de bonos europeos, en particular para financiación de defensa, haciéndose eco de la respuesta histórica de la UE a la crisis del COVID-19.
“Lo hicimos para el COVID porque era una cuestión de supervivencia… La defensa es igualmente una cuestión de supervivencia y de emergencia”, dijo, calificándolo de “un ejemplo perfecto” para la emisión común.
Si bien el presidente francés, Emmanuel Macron, ha planteado recientemente la idea de ampliar el mandato del BCE para incluir el crecimiento junto con la inflación, Lagarde sostuvo que la política monetaria por sí sola no puede abordar los problemas estructurales que enfrenta Europa.
«¿Las tasas de interés bajísimas o la QE cambiarían las barreras de las que estaba hablando? No», dijo, reafirmando el enfoque legal del BCE en la estabilidad de precios, pero señalando que el crecimiento y la productividad se tienen en cuenta en sus decisiones.
Rechazo de los estados miembros
Lagarde advirtió que a pesar del impulso, la resistencia política a reformas como la Unión de Mercados de Capitales o una integración financiera más profunda sigue siendo fuerte.
“Habrá rechazo desde múltiples rincones… de gente que dice: ‘Estamos muy felices en nuestro rincón de Europa, déjennos en paz’”, dijo.
Las declaraciones del presidente del BCE llegan en un momento crítico, en el que Europa enfrenta una creciente competencia global, una productividad lenta y un panorama regulatorio irregular.
Su mensaje a Bruselas fue claro. El momento de actuar es ahora.