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Se informa que TotalEnergies ha obtenido más de mil millones de dólares (868 millones de euros) en ganancias después de comprar cargamentos de petróleo en todo el Medio Oriente mientras el conflicto con Irán asfixiaba el transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz, según el Financial Times.
Los comerciantes del gigante petrolero francés compraron alrededor de 70 cargamentos de crudo producido en los Emiratos Árabes Unidos y Omán disponibles para cargar en mayo (más del doble de sus compras en febrero), según una persona cercana a la compañía citada por el Financial Times.
Hasta el momento, Total no ha hecho ninguna declaración pública firme sobre este tema y le dijo al Financial Times que no comenta sobre sus actividades comerciales.
Cómo se rompió el punto de referencia
La oportunidad surgió de una alteración específica en la forma en que se fija el precio del petróleo de Oriente Medio.
S&P Global Platts, que gestiona el índice de referencia del crudo de Dubai (la principal referencia de precios para las exportaciones de petróleo de Medio Oriente a Asia), suspendió las nominaciones de grados de crudo que requieren tránsito a través del Estrecho de Ormuz el 2 de marzo, con efecto inmediato, después de que importantes compañías navieras detuvieran el paso a través de la vía fluvial en medio de mayores preocupaciones de seguridad.
Tres de los cinco grados de crudo normalmente utilizados para establecer el punto de referencia quedaron efectivamente fuera de juego, dejando sólo el Murban de Abu Dhabi, cargado desde el puerto de Fujairah, y Omán disponibles para su entrega.
Platts dijo en ese momento que la medida reducía el crudo entregable en el índice de referencia en aproximadamente un 40%.
Con menos grados en juego y una liquidez marcadamente reducida, el mercado se volvió mucho más vulnerable a que un solo jugador tomara una posición dominante.
TotalEnergies entró en esa brecha.
Si bien el comercio fue alrededor de un 50% más activo en marzo que el mes anterior, sólo TotalEnergies consiguió suficientes contratos parciales para fabricar un cargamento completo, según el Financial Times.
El crudo de Dubai subió desde alrededor de 70 dólares el barril justo antes de que comenzara el conflicto a un máximo histórico de alrededor de 170 dólares la semana pasada. El crudo Brent de referencia internacional alcanzó un máximo de alrededor de 120 dólares el barril a mediados de marzo antes de retroceder a alrededor de 113 dólares a finales de la semana pasada.
Mercados ‘dislocados’
El director ejecutivo de TotalEnergies, Patrick Pouyanné, ha sido sincero sobre la magnitud de la interrupción, si no sobre las ganancias comerciales.
En declaraciones a CNBC la semana pasada, dijo que el mundo «nunca había experimentado» márgenes de refinación en sus niveles actuales y describió el mercado de productos petrolíferos como «dislocado».
Advirtió que si el conflicto continúa durante el verano, los precios europeos del gas natural podrían alcanzar los 40 dólares por millón de unidades térmicas británicas, más del doble de los niveles actuales de alrededor de 18 dólares.
Las propias revelaciones de la compañía pintan una imagen de un negocio simultáneamente golpeado y impulsado por la guerra.
En un comunicado publicado el 13 de marzo, TotalEnergies dijo que la producción había sido cerrada o estaba en proceso de cerrarse en Qatar, Irak y los Emiratos Árabes Unidos, lo que representa alrededor del 15% de su producción mundial total.
Sin embargo, señaló que los barriles de Oriente Medio representan sólo alrededor del 10% del flujo de caja upstream debido a mayores impuestos, y que un aumento de 8 dólares por barril en el crudo Brent fue suficiente para compensar por completo la pérdida de producción.
Los compradores asiáticos están presionados
El aumento de los precios del crudo de Dubai ha afectado duramente a las refinerías asiáticas. Algunos han presionado a Saudi Aramco para que cambie su referencia de precios de Platts Dubai a ICE Brent, según Argus.
El 20 de marzo, Platts dio un paso más para apuntalar el índice de referencia, suspendiendo el ajuste de calidad negativo para el crudo Murban con el fin de maximizar la cantidad de petróleo entregable en el proceso de fijación de precios.
La agencia dijo que había recopilado numerosos comentarios de los participantes del mercado en apoyo de la medida.