Las reservas de oro de Brasil crecieron un 33% en los últimos meses de 2025, después de que el Banco Central comprara 42,8 toneladas de oro entre septiembre y noviembre, elevando las tenencias totales de 129,6 a 172,4 toneladas. Durante el mismo período, la participación del dólar en las reservas internacionales de Brasil cayó del 80,42% en 2022 al 72% en diciembre de 2025, una caída de cuatro años que refleja un reequilibrio deliberado. El panorama más amplio de los BRICS refuerza eso: las tenencias combinadas de oro de los BRICS ahora superan las 6.000 toneladas, y las cifras de reservas de oro por país a nivel mundial apuntan a un cambio de moneda de reserva global que los bancos centrales de todo el bloque están impulsando con creciente urgencia.
Las reservas de oro de Brasil aumentan a medida que se acelera el cambio cambiario mundial
El dólar sigue liderando, pero Brasil sigue recortando su participación
El dólar todavía domina la cartera de Brasil, pero Brasil ha reducido su peso cada año desde 2022. La participación pasó del 80,42% en 2022 al 79,99% en 2023, luego al 78,45% en 2024 y finalmente al 72% al cierre de 2025. El oro ahora ocupa el 7,19% de la cartera y se ubica como el segundo mayor activo de reserva. Le sigue el euro con un 6,60% y el renminbi chino con un 5,94%, con la libra esterlina, el yen, el dólar canadiense, el dólar australiano y el won surcoreano completando la composición.
En su Informe Anual sobre Reservas Internacionales, publicado el 31 de marzo de 2026, el Banco Central afirmó que había ampliado la diversificación “a la luz de las crecientes incertidumbres económicas y geopolíticas.» El banco añadió nuevas posiciones en won surcoreanos y aumentó las tenencias en oro, euros y renminbi. También confirmó que todas las transacciones de oro para reservas internacionales se realizaron exclusivamente en el extranjero.
Las advertencias de Trump y qué las desencadenó
Trump convirtió al dólar en una línea en la arena a principios de su segundo mandato. El 30 de noviembre de 2024, dio a los BRICS un ultimátum: abandonar cualquier plan de alternativa al dólar o afrontar aranceles del 100%. El 30 de enero de 2025 lo volvió a decir. Brasil no pestañeó. Su Banco Central todavía mantiene el 72% de las reservas en dólares y no ha dado señales de que no se alejará bruscamente de esa cifra. Pero Brasil ha reducido la participación del dólar cada año desde 2022. En unas pocas semanas, duplicó con creces sus tenencias de oro. Estable, documentada y año tras año: ese es el tipo de realineamiento que la administración Trump puso en su lista de cosas que no aceptará.
«El oro de Brasil ocupa ahora el segundo mayor componente de sus reservas internacionales, sólo detrás del dólar».
El lugar de Brasil entre los tenedores de oro de los BRICS
Si se analizan las reservas de oro por país en el grupo BRICS, Brasil todavía se encuentra entre los tenedores más pequeños, pero se movió más rápido que la mayoría en 2025. Rusia lidera el bloque con alrededor de 2.336 toneladas, China le sigue con aproximadamente 2.298 toneladas y la India posee cerca de 880 toneladas. Brasil ahora tiene 172,4 toneladas después de sus compras de finales de 2025, y Sudáfrica tiene aproximadamente 125 toneladas. En conjunto, los países BRICS poseen más de 6.000 toneladas, alrededor del 20-21% del total mundial.
Los bancos centrales de los BRICS también representaron más del 50% de todas las compras mundiales de oro entre 2020 y 2024. El bloque ha estado desarrollando un sistema piloto de liquidación de “Unidades” (una moneda digital propuesta respaldada en un 40% por oro y un 60% por monedas locales) como una alternativa a más largo plazo a las liquidaciones comerciales basadas en dólares. Los analistas estiman que el aumento de los precios del oro podría hacer que el valor total de las reservas de oro de los BRICS supere sus tenencias combinadas del Tesoro de Estados Unidos para 2027-2028.
A nivel mundial, el dólar sigue ocupando el centro
El dólar todavía representaba el 58% de las reservas mundiales declaradas oficialmente en 2024, según un estudio de la Reserva Federal de julio de 2025. Le seguía el euro con el 20%, el yen con el 6%, la libra esterlina con el 5% y el renminbi con sólo el 2%. La Reserva Federal señaló que la participación del dólar ha disminuido desde máximos históricos, pero también señaló que ningún rival ha intervenido para desempeñar el mismo papel a escala comparable.
Lo que realmente nos dicen los números
La situación de Brasil sigue de cerca ese panorama global. Las reservas de oro de Brasil han aumentado y el cambio de la moneda de reserva global es mensurable y está bien documentado; sin embargo, el dólar todavía controla el 72% de la cartera de reservas del país. Ningún movimiento de los BRICS ha estado cerca de desbancar al dólar, y los propios datos de la Reserva Federal lo confirman. Sin embargo, el debate ha pasado del nivel teórico al nivel político, impulsado por las continuas amenazas arancelarias de Trump y las constantes decisiones de reasignación año tras año que los bancos centrales de los BRICS siguen tomando.