El Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo (BERD) redujo su pronóstico económico regional para este año en un 0.2%, en comparación con su perspectiva de febrero de 2025, en su último informe regional de perspectivas económicas lanzadas el martes.
El banco ahora espera que el crecimiento en las regiones EBRD sea de aproximadamente el 3% en 2025, antes de aumentar marginalmente al 3.4% en 2026.
Este pronóstico descendente se debe principalmente al impacto de los aumentos de la tarifa y la incertidumbre geopolítica continua en las cadenas de suministro y el comercio. La demanda externa rezagada también ha tenido un impacto en esta perspectiva.
La fuerte demanda interna, las políticas fiscales sueltas y el sólido crecimiento salarial nominal también están aumentando la inflación en las regiones de BERD. Después de una caída al 5.3% en septiembre de 2024, la inflación promedio aumentó a 6.1% en febrero de este año.
Es probable que la deuda promedio en las regiones de EBRD se mantenga más o menos igual, con aproximadamente el 52% del producto interno bruto (PIB) en los próximos cuatro años. Sin embargo, esta perspectiva supone que los gobiernos anunciarán políticas fiscales más estrictas, que también deberían incluir un aumento de las políticas industriales, el gasto de los pagos de defensa e intereses, mientras que algunas áreas de gastos ven recortes.
Los aranceles estadounidenses tienen el potencial de afectar las cadenas de suministro globales, especialmente en economías europeas clave como Alemania. Sin embargo, el desvío comercial, especialmente a través de países con tarifas relativamente más bajas, podría ayudar a compensar y distribuir el impacto de las tarifas más altas de los Estados Unidos.
Según el EBRD, «se estima que la tarifa promedio efectiva de los EE. UU. De las importaciones de las regiones del banco aumenta del 1.8 por ciento en 2024 al 10.5 por ciento, suponiendo una composición sin cambios de las exportaciones».
Beata Javorcik, el principal economista del BERD, dijo en un comunicado de prensa: “Aunque comprender los efectos macroeconómicos completos de las tarifas recientemente anunciadas llevará tiempo, ya está claro que nuestras regiones han entrado en un período de mayor incertidumbre y un crecimiento más lento.
«Reducir las tensiones comerciales a través del diálogo constructivo y lograr el consenso sobre la política comercial entre las partes interesadas clave son cruciales, ya que la incertidumbre prolongada conlleva costos económicos dolorosos».
¿Qué regiones EBRD se espera que sean las más afectadas?
Se espera que los Balcanes Occidentales, los estados bálticos y Europa Central vean las mayores reducciones en el crecimiento, según el EBRD.
Es probable que el PIB de los Balcanes occidentales sea del 3.2% en 2025, antes de aumentar ligeramente al 3.4% el próximo año, principalmente debido a la agitación política serbia, así como los efectos indirectos del crecimiento disminuido en las economías de Europa occidental más avanzadas.
Es probable que Serbia, Macedonia del Norte, Bosnia y Herzegovina y Montenegro sean algunos de los países de los Balcanes occidentales más afectados este año.
Es probable que el crecimiento económico para Europa Central y los estados bálticos sea del 2,4% este año, y 2.7% en 2026. Esto se debe principalmente al efecto de los nuevos aranceles y la demanda externa más lenta, especialmente de Alemania, así como una mayor incertidumbre sobre políticas globales.
Se espera que la República Eslovaca, Estonia y Hungría sean las más atacadas, experimentando las revisiones más agudas de la EBRD en febrero de 2025.
Al llegar al sureste de las economías de la UE, se espera que el PIB aumente al 2% en 2025, lo que sería un aumento del 1.6% visto en 2024, pero aún sería menor que las previsiones anteriores. Se espera que este rebote sea impulsado por la demanda búlgara. En 2026, se espera que el PIB sea del 2.4%.
Este año, es probable que el crecimiento económico de Asia Central disminuya al 5,5%, con una mayor caída al 5,2% esperada para 2026. Es probable que la disminución de los precios de los productos básicos someterá el crecimiento económico para Mongolia y Kazajstán.
El crecimiento económico del Mediterráneo del Sur y Oriental podría ser del 3,6% este año, antes de aumentar ligeramente a 3.9% en 2026.
Se espera que el PIB de Turquía caiga de 3.2% el año pasado a 2.8% este año, principalmente debido a la política monetaria más estrecha de la Anexo y la demanda externa y interna más lenta. Sin embargo, es probable que el crecimiento económico se recupere al 3.5% en 2026.
Es probable que el PIB sea del 3,5% en 2025 en Europa del Este y el Cáucaso, antes de aumentar el 4,3% en 2026, aunque es probable que el daño continuo a la infraestructura energética ucraniana y la demanda más débil de la UE amortiguan la perspectiva de Moldavia y Ucrania.