El crecimiento de los precios en la eurozona continuó disminuyendo en octubre, reforzando la opinión del Banco Central Europeo de que la inflación está regresando constantemente hacia su objetivo, aunque los persistentes costos de los servicios y las incertidumbres globales continúan manteniendo en alerta a las autoridades.
Según una estimación preliminar de Eurostat, la inflación anual en la zona del euro se enfrió al 2,1% en octubre, frente al 2,2% de septiembre, y ahora apenas un pelín por encima del objetivo de mediano plazo del 2% del BCE.
La cifra coincidió con las expectativas y se suma a una serie de datos que sugieren que la crisis del costo de vida posterior a la pandemia está siendo controlada.
Mensualmente, los precios aumentaron un 0,2%, ligeramente por encima del aumento del 0,1% de septiembre.
La tasa de inflación subyacente, que excluye elementos volátiles como los alimentos y la energía, se mantuvo estable en el 2,4%, un escalón por encima de las previsiones de una ligera caída al 2,3%. Esto sugiere que, si bien la inflación general está disminuyendo, las presiones subyacentes sobre los precios –particularmente en los servicios– siguen siendo rígidas.
De hecho, la inflación de los servicios aumentó al 3,4% en octubre, frente al 3,2% del mes anterior, lo que la convierte en la que más contribuye a la inflación general.
En cambio, los precios de los alimentos, el alcohol y el tabaco se redujeron hasta el 2,5%, y los bienes industriales no energéticos se desaceleraron hasta el 0,6%.
Los precios de la energía siguieron siendo negativos, cayendo un 1,0%, una contracción más profunda que en septiembre.
Entre los países de la eurozona para los que se disponía de datos armonizados sobre inflación, Estonia registró la tasa de inflación anual más alta, un 4,5%, seguida de Letonia (4,2%), Austria y Croacia (ambos 4,0%). En el otro extremo de la escala, Chipre registró un bajo 0,3%, mientras que Francia registró un aumento del 0,9%.
Mensualmente, los Países Bajos experimentaron el aumento más pronunciado, con un aumento de precios del 0,6%, seguidos de España y Austria, ambos con un 0,5%.
Mientras tanto, cinco países registraron caídas de precios mes tras mes. Malta experimentó la caída mensual más pronunciada, del 1%, seguida de Portugal, que cayó un 0,3%, Italia, que cayó un 0,2%, y Grecia y Luxemburgo, con caídas del 0,1% cada uno.
El BCE se mantiene firme pero mantiene la guardia alta
El BCE dejó sin cambios los tipos de interés en su reunión de octubre, marcando la tercera pausa consecutiva en el ciclo de ajuste. La tasa de la facilidad de depósito se mantiene en 2,00%, mientras las autoridades evalúan los datos entrantes para confirmar que la inflación está convergiendo de manera sostenible hacia el objetivo.
Hablando después de la reunión en Florencia, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, celebró los recientes avances, pero destacó que la vigilancia sigue siendo clave.
«La inflación se mantiene cerca de nuestro objetivo del dos por ciento a mediano plazo y nuestra evaluación de las perspectivas de inflación se mantiene prácticamente sin cambios», dijo.
Lagarde reafirmó que el BCE está “en un buen lugar”, aunque aún no está listo para cantar victoria. También reconoció que las opiniones difieren dentro del Consejo de Gobierno, señalando que los debates entre los llamados halcones y palomas están determinados por diferentes perspectivas nacionales y condiciones económicas.
Lagarde señaló los posibles cuellos de botella en la cadena de suministro como un riesgo alcista, particularmente en torno a materiales de tierras raras y sectores estratégicos como la energía y la automoción. Si bien estos riesgos aún no se han materializado, el BCE sigue en modo de esperar y ver qué pasa.
También señaló la evolución del mercado laboral, especialmente el crecimiento de los salarios, como un componente clave de la inflación de los servicios. Aunque actualmente no se consideran un riesgo, estos factores serán cruciales para determinar la trayectoria de la inflación a mediano plazo.
«Estamos en una especie de modo de esperar y observar», añadió, sugiriendo que el BCE seguirá dependiendo de los datos mientras navega por la recta final de su batalla contra la inflación.
El euro se mantiene estable, las acciones bajan
El euro cotizó estable alrededor de 1,1570 frente al dólar el viernes por la mañana, mientras que los rendimientos del Bund alemán subieron hasta el 2,65%, alcanzando un máximo de dos semanas.
Las acciones de toda la región registraron pequeñas pérdidas. El Euro STOXX 50 cayó un 0,4% y el Euro STOXX 600 en general cayó un 0,5%.
A las 12:10 CET, el DAX alemán bajaba un 0,4%, mientras que el CAC 40 francés bajaba un 0,2%. El FTSE MIB de Italia, sin embargo, logró una ligera ganancia del 0,5%.