Cuando el presidente Trump anunció la ola inicial de ataques estadounidenses e israelíes contra Irán a las 8:30 am CET del sábado 28 de febrero, marcando el inicio de la Operación Furia Épica, todos los mercados financieros tradicionales estaban cerrados.
La mayoría de los mercados operan únicamente de lunes a viernes, lo que significa que los acontecimientos del fin de semana, por significativos que sean, no se pueden descontar hasta que se reanuden las operaciones el lunes por la mañana, lo que crea un cuello de botella de reacción en la apertura.
Las acciones estadounidenses, los futuros, las principales plataformas de cambio de divisas, los mercados de materias primas y las bolsas asiáticas y europeas estuvieron cerrados el sábado.
Las bolsas de Oriente Medio, como las de Arabia Saudita y Qatar, se abrieron el segundo día del conflicto, ya que operan de domingo a jueves, pero atraen a menos participantes occidentales y, en consecuencia, carecen de liquidez.
En el pasado, los inversores que enfrentaban un shock geopolítico tan importante un sábado se habrían visto obligados a esperar hasta que los futuros estadounidenses reabrieran el domingo por la noche para comenzar a fijar precios en un lunes previsiblemente caótico.
Las criptomonedas nunca duermen
Esta vez, sin embargo, tenían una alternativa genuina: plataformas basadas en criptomonedas que operan las 24 horas del día, los 7 días de la semana y los 365 días del año, son accesibles globalmente y liquidan transacciones casi instantáneamente.
La opción más destacada fue Hyperliquid, una bolsa de valores perpetuos descentralizada que ofrece contratos no sólo sobre criptomonedas sino también sobre activos del mundo real, incluido el petróleo crudo.
Según los datos de la cadena, el volumen de operaciones en la plataforma se disparó considerablemente, alcanzando picos cercanos a los 200 millones de dólares (172 millones de euros) en un solo período de 24 horas el sábado.
Los contratos perpetuos vinculados al petróleo en Hyperliquid, como OIL/USDH y USOIL/USDH, subieron más del 5% casi inmediatamente después de que se anunciaran los ataques entre Estados Unidos e Israel, proporcionando una de las primeras señales de precios en tiempo real antes de que se reabrieran los mercados tradicionales.
Los contratos hiperlíquidos no fueron los únicos instrumentos que llamaron la atención.
El XAUT de Tether, un token totalmente respaldado por oro físico guardado en bóvedas, vio su volumen de operaciones de 24 horas superar los 300 millones de dólares (258 millones de euros), una cifra notable para un fin de semana.
Los mercados de predicción como Kalshi y Polymarket también registraron volúmenes masivos, mientras que Bitcoin, Ethereum y otros tokens criptográficos se vendieron como activos sustitutos para generar un sentimiento de riesgo negativo más amplio.
Por primera vez en la memoria de muchos observadores, los criptomercados fueron efectivamente «el mercado» durante el fin de semana.
En un memorando publicado el martes, Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, lo describió como «el fin de semana que cambió las finanzas».
Los críticos señalarán que los criptomercados siguen siendo más pequeños y más volátiles que sus contrapartes tradicionales, y que persisten los riesgos regulatorios y operativos.
Sin embargo, los acontecimientos del fin de semana pasado demostraron que las finanzas en cadena se están moviendo desde los márgenes hacia el centro de los mercados de capital globales mucho más rápido de lo que la mayoría de los pronósticos anticipaban incluso hace seis meses.
Los intercambios tradicionales aceleran el impulso para el comercio 24 horas al día, 7 días a la semana
El éxito de las plataformas criptográficas durante el conflicto de Irán se suma a la presión que ya sienten las instituciones financieras heredadas para seguir su ejemplo y ofrecer mercados perpetuamente abiertos.
La Bolsa de Valores de Nueva York, propiedad de Intercontinental Exchange, está desarrollando activamente un sistema de comercio alternativo basado en blockchain para acciones tokenizadas y fondos cotizados en bolsa que permitiría un comercio genuino las 24 horas del día, los 7 días de la semana con liquidación instantánea.
Anunciada a principios de 2026 y aún sujeta a aprobación regulatoria, la plataforma combinaría el motor de comparación existente de la Bolsa de Nueva York con redes privadas de blockchain para el procesamiento posterior a la negociación.
Las operaciones podrían financiarse y liquidarse en tiempo real utilizando monedas estables, evitando el ciclo de liquidación T+1, que dicta que la transferencia de valores y el pago correspondiente deben completarse antes del siguiente día hábil y aún rige los mercados de valores.
El lugar tokenizado tiene una ventana de lanzamiento potencial ya en el segundo trimestre de 2026, con operaciones más amplias de 22 a 23 horas entre semana en la Bolsa de Nueva York previstas para finales de año o principios de 2027, sujeto a la coordinación con la SEC, DTCC y proveedores de datos de mercado.
Nasdaq ha presentado propuestas similares para ampliar la negociación de acciones estadounidenses a 23 horas al día, cinco días a la semana, con una implementación prevista para la segunda mitad de 2026.
Estos movimientos representan una respuesta directa a la presión competitiva ejercida por los lugares criptográficos siempre activos y la creciente frecuencia de eventos que mueven el mercado que ocurren fuera de los horarios tradicionales.
El fin de semana en Irán sirvió como un vívido estudio de caso.
Dado que los fondos de cobertura y los comerciantes propietarios ya están activos en Hyperliquid y otras plataformas descentralizadas, los intercambios establecidos reconocen que al no ofrecer un acceso comparable se corre el riesgo de perder el flujo de órdenes de forma permanente.
La tokenización proporciona el puente tecnológico que permite el comercio continuo y al mismo tiempo preserva las salvaguardias regulatorias existentes en torno a la custodia, los dividendos y los derechos de los accionistas.
El proyecto de ley del criptomercado se estanca a pesar del respaldo de Trump
Si bien la infraestructura criptográfica demostró su resiliencia durante el fin de semana, el progreso en el frente legislativo sigue siendo frustrantemente lento.
La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales de 2025, conocida como Ley CLARITY, fue aprobada en el Congreso de Estados Unidos el año pasado con un fuerte apoyo bipartidista, pero desde entonces se ha estancado en el Senado.
El principal punto de conflicto es la fricción entre los sectores bancario y criptográfico sobre el tratamiento de los rendimientos de las monedas estables en virtud de la Ley GENIUS separada, que estableció el primer marco federal para los emisores de monedas estables.
Los bancos argumentan que las monedas estables que generan rendimientos podrían agotar los depósitos y han presionado para cerrar las lagunas jurídicas percibidas.
Los defensores de las criptomonedas responden que tales recompensas son esenciales para la retención de clientes y la innovación.
El martes, el presidente Trump intervino directamente a través de Truth Social.
«La Genius Act está siendo amenazada y socavada por los bancos, y eso es inaceptable; no lo vamos a permitir. Estados Unidos necesita tener estructurada el mercado lo antes posible».
Además, el presidente Trump se puso aún más del lado del sector criptográfico al afirmar que «los bancos están alcanzando ganancias récord y no vamos a permitir que socaven nuestra poderosa agenda criptográfica que terminará yendo a China y a otros países, si no logramos que se atienda la Ley de Claridad».
A pesar de la intervención presidencial y de reuniones anteriores en la Casa Blanca entre las dos industrias, no se ha llegado a ninguna resolución.
Los comités de Banca y Agricultura del Senado siguen presentando proyectos diferentes y sigue siendo difícil lograr una votación completa.
Con el proyecto de ley efectivamente estancado, los participantes del mercado se quedan sin la certeza regulatoria que muchos esperaban que llegara antes de finales del primer trimestre.
La ironía no pasa desapercibida para los observadores. Si bien los criptomercados demostraron su valía durante una crisis del mundo real, la misma legislación diseñada para integrarlos de manera segura en el sistema tradicional sigue siendo rehén de las batallas de lobby.
Hasta que se logre una resolución, la velocidad de la innovación seguirá superando el ritmo de la elaboración de normas, una dinámica que el fin de semana en Irán sólo ha hecho más evidente.