Será una semana de negociación acortada para los mercados financieros debido a las vacaciones de Pascua en Europa y los Estados Unidos. Si bien el sentimiento de aversión a riesgos puede continuar influyendo en los movimientos globales del mercado, los datos económicos clave, incluidos los índices de gerentes de compra de fabricación y servicios (PMI) y las grandes ganancias corporativas desempeñan un papel fundamental en la configuración de las tendencias futuras del mercado.
S&P Global está programado para lanzar su Flash Manufacturing and Services PMI para abril en las principales economías del miércoles. Estos índices miden la actividad comercial basada en nuevos pedidos, empleo y confianza. Una lectura superior a 50 indica expansión, mientras que una cifra por debajo de 50 señala la contracción.
Europa
En marzo, el PMI de fabricación de la eurozona mejoró a 48.6 de 47.6 en febrero, marcando la contracción más suave desde enero de 2023. Alemania y Francia registraron mejoras notables en la actividad de fabricación. El PMI de Alemania aumentó a 48.3 de 46.5, el más alto desde agosto de 2022, mientras que la lectura de Francia llegó a 48.5, lo que refleja la recesión más suave en más de dos años. Sin embargo, «las preocupaciones sobre la incertidumbre geopolítica y el gasto de los clientes mantuvieron el optimismo bajo control», según el informe global de S&P.
Los pronósticos de consenso sugieren que la actividad comercial puede disminuir en abril debido a la incertidumbre económica relacionada con la tarifa. Se espera que el PMI de fabricación de la eurozona caiga a 47.4, con el pronóstico de Alemania y Francia para registrar 47.5 y 47.9, respectivamente.
Los servicios de la Eurozona PMI se expandieron por cuarto mes consecutivo en marzo, con una lectura de 51.0, frente a 50.6 en febrero. Los servicios de Alemania PMI también registró su cuarto mes consecutivo de expansión, en 50.9. Sin embargo, el ritmo de crecimiento se desaceleró a medida que los nuevos negocios disminuyeron a la tasa más rápida en seis meses en medio de una demanda débil y una mayor incertidumbre. El optimismo persistió, impulsado por la expansión fiscal de Alemania, los nuevos lanzamientos de productos y el progreso tecnológico. En contraste, el sector de servicios de Francia contrató para el séptimo mes consecutivo, lo que refleja una continua demanda débil.
Las proyecciones de consenso sugieren más, aunque más suave, crecimiento en abril. El PMI de Servicios de Eurozona se pronostica en 50.4, y se espera que Alemania y Francia registren 50.3 y 47.6, respectivamente.
Además, el Índice de Clima Comercial IFO de Alemania, un indicador principal de la salud económica, debe presentarse el jueves. El índice aumentó a 86.7 en marzo, el nivel más alto desde julio de 2023, respaldado por reformas históricas de la deuda que desbloquearon miles de millones en fondos para defensa e infraestructura. Sin embargo, se espera que el índice supere este mes, probablemente debido al impacto de las tarifas recién anunciadas de Trump.
Reino Unido
En el Reino Unido, el S&P Global Manufacturing PMI cayó a 44.9 en marzo, extendiendo su recesión por un sexto mes consecutivo y marcando la lectura más baja en 17 meses. La confianza del negocio cayó a un mínimo de dos años y medio en medio de expectativas de política fiscal más estricta, incertidumbre arancelaria y tensiones geopolíticas. Se pronostica que la lectura de abril disminuirá aún más a 44.0.
En el sector de servicios, el índice se revisó hasta 52.5 en marzo desde la estimación preliminar de 53.2, la más alta desde agosto de 2024. Sin embargo, se espera que los presupuestos de los hogares restringidos y las tensiones geopolíticas continúen sopesando el sentimiento comercial. Se proyecta que los servicios PMI se facilitarán a 51.4 en abril.
Estados Unidos
En los Estados Unidos, el PMI de fabricación cayó bruscamente a 50.2 en marzo desde el 52.7 en febrero. La disminución se atribuyó en gran medida a un retroceso de la sobretensión de salida cargada de frontal de febrero. Sin embargo, la confianza del negocio se debilitó a su nivel más bajo desde diciembre de 2024 en medio de la incertidumbre en torno a las políticas gubernamentales.
Por el contrario, los servicios PMI aumentaron a 54.4 en marzo, el nivel más alto en 2025. A pesar de la fuerte lectura, el optimismo comercial disminuyó, agobiado por las preocupaciones sobre las interrupciones relacionadas con la tarifa e iniciativas federales de reducción de costos. Los analistas anticipan que la fabricación volverá a la contracción en abril, con una lectura proyectada de 49.3, mientras que se espera que el índice de servicios caiga a 52.9.
Grandes ganancias tecnológicas en foco
Crucialmente, esta semana también verá lanzamientos de ganancias del primer trimestre de las principales empresas de tecnología estadounidense, incluidas Tesla, Microsoft y Alphabet. Estas compañías, particularmente Tesla, han visto que sus acciones quedan presionadas en medio de temores de que los aranceles de Trump puedan interrumpir las cadenas de suministro y los mercados internacionales clave.
Los analistas esperan que los ingresos de Tesla para el primer trimestre crezcan un 2,6% interanual. Sin embargo, se pronostica que las ganancias por acción disminuyen debido a la reorganización de la fábrica para los nuevos SUV modelo Y y una desaceleración en las ventas debido a la intervención política de Elon.