Saks Global se declaró en quiebra el martes por la noche, lo que marcó un momento bastante significativo para el comercio minorista de lujo en los Estados Unidos, ya que la empresa matriz de Saks Fifth Avenue entró oficialmente en la protección del Capítulo 11 a través del Tribunal de Quiebras de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Texas. En realidad, esto representa el primer gran colapso minorista de 2026, y se produce poco más de un año después de que la compañía completara su adquisición de Neiman Marcus por 2.650 millones de dólares, un acuerdo que se financió en gran medida con deuda y ha estado lastrando el negocio desde entonces.
La compañía presentó la solicitud ante el tribunal de quiebras mientras los hábitos de compra estadounidenses continúan cambiando de maneras que desafían fundamentalmente los modelos tradicionales de grandes almacenes. En este momento, muchos consumidores se han sentido cada vez más frustrados con los minoristas de lujo, además de citar precios más altos por lo que consideran mercancías de menor calidad. Los consumidores que todavía compran productos de alta gama evitan cada vez más los grandes almacenes y compran directamente a las propias marcas de lujo, en lo que se ha convertido en una clara tendencia hacia estrategias directas al consumidor.
El comercio minorista de lujo enfrenta presión de deuda y demanda cambiante de los consumidores
Los cambios de liderazgo indican una crisis más profunda
De hecho, una agitación bastante significativa a nivel gerencial precedió a la quiebra de Saks Global. Marc Metrick renunció como director ejecutivo a principios de enero y Richard Baker, quien era presidente ejecutivo de Saks Global, asumió el cargo. Sin embargo, menos de dos semanas después, Baker también dejó el puesto de director ejecutivo. Como parte de la declaración de quiebra, la empresa nombró al ex director de Neiman Marcus, Geoffroy van Raemdonck, para dirigir la empresa en sus esfuerzos de reestructuración.
Van Raemdonck declaró:
«Este es un momento decisivo para Saks Global, y el camino a seguir presenta una oportunidad significativa para fortalecer los cimientos de nuestro negocio y posicionarlo para el futuro. En estrecha colaboración con estos líderes recién nombrados y nuestros colegas de toda la organización, navegaremos este proceso juntos con un enfoque continuo en servir a nuestros clientes y marcas de lujo. Espero desempeñarme como CEO y continuar transformando la Compañía para que Saks Global continúe desempeñando un papel central en la configuración del futuro del comercio minorista de lujo».
Los estadounidenses culpan a la Casa Blanca de dañar la economía
La quiebra de Saks Fifth Avenue se produce en un momento en que la incertidumbre económica ha estado afectando la confianza del consumidor en todos los ámbitos. La desaceleración del mercado laboral realmente ha amplificado la ansiedad entre los compradores, y la confianza del consumidor se ha mantenido bastante débil. De hecho, una encuesta reciente de CNN encontró que la mayoría de los estadounidenses culpan a la Casa Blanca por dañar la economía, con una inflación que se mantuvo estable en el 2,7% en diciembre. Estas presiones económicas se han sentido en todo el sector minorista, pero los grandes almacenes heredados han luchado especialmente para adaptarse al panorama cambiante.
La deuda por la adquisición de Neiman Marcus resultó ser una carga bastante importante para la empresa. Los informes indican que Saks Global tuvo dificultades para pagar a los proveedores en los meses previos a la presentación, y estas relaciones tensas alimentaron la especulación sobre una posible quiebra mucho antes de que se hiciera el anuncio oficial. Algunos proveedores incluso dejaron de enviar mercancías al minorista, lo que hizo aún más difícil mantener los niveles de inventario e impulsar las ventas.
Reestructuración financiera y preocupaciones de la industria
Glenn McMahon, socio director de MAC Advisory and Consulting, en realidad vio la quiebra de Saks Fifth Avenue como algo inevitable. Él afirmó:
«Soy partidario de que la quiebra es inevitable y creo que es un resultado deseado: podrían cerrar las ubicaciones que no funcionan mucho antes de que expire el contrato de arrendamiento».
Su perspectiva refleja una opinión compartida por algunos observadores de la industria de que la reestructuración podría brindar oportunidades para optimizar las operaciones y cerrar ubicaciones de bajo rendimiento, particularmente en los casos en que las tiendas Neiman Marcus y Saks Fifth Avenue están muy cerca una de otra.
Los datos financieros pintaban un panorama preocupante incluso antes de que Saks Global se declarara en quiebra. Ragini Bhalla, directora de marca y portavoz de Creditsafe, compartió datos sobre los patrones de pago de la empresa que revelaron problemas persistentes de flujo de caja. Ella afirmó:
«Los datos de Days Beyond Terms (DBT) de Saks Inc. de los últimos doce meses revelan un patrón persistente y preocupante de pagos atrasados que apuntan a problemas sostenidos de flujo de efectivo. DBT mide cuántos días de retraso una empresa paga sus facturas. A lo largo de todo el año, el DBT de Saks se ha mantenido muy por encima del promedio de la industria de 10 a 12 días, desde un mínimo de 27 en noviembre de 2024 hasta un máximo de 41 en enero de 2025 y marzo. 2025”.
Para facilitar el proceso de reestructuración, Saks Global ha obtenido mil millones de dólares en financiación del deudor en posesión, que proporcionará liquidez para financiar operaciones e iniciativas de recuperación durante el procedimiento de quiebra. En realidad, este financiamiento es bastante importante para mantener las tiendas abiertas y mantener cierto nivel de operaciones normales. Un grupo de tenedores de bonos también acordó proporcionar 500 millones de dólares adicionales en financiación una vez que la empresa salga de la protección por quiebra de Saks Global.