Se espera que los mercados financieros sean menos volátiles esta semana después de que China sugirió que no aumentará su arancel del 125% sobre los bienes estadounidenses más altos, desestimando potenciales más aumentos de los Estados Unidos como una «broma». La administración Trump también anunció exenciones arancelas para productos electrónicos que provienen de China durante el fin de semana, aunque podrían llegar más gravámenes como parte de una investigación estatal sobre semiconductores.
Es probable que este cambio vuelva a enfocar la atención de los inversores en los fundamentos económicos y los eventos clave, incluida la decisión de la tasa de interés del Banco Central Europeo (BCE) y el PIB trimestral de China. Además, las empresas globales comenzarán la temporada de ganancias, con resultados clave de ASML y Netflix en el centro de atención. Estos informes de ganancias ofrecerán información sobre el impacto económico más amplio de las tensiones comerciales aumentadas y ayudarán a dar forma al sentimiento futuro del mercado.
Europa
Se espera que el BCE continúe reduciendo las tasas de políticas clave en 25 puntos básicos en medio de una perspectiva de crecimiento que empeora y los crecientes riesgos de inflación derivados de los aranceles. El banco redujo las tasas de interés por segundo tiempo consecutivo en marzo, reduciendo la tasa de depósito al 2.5%. Otra reducción vería que la tasa cae al 2.25%.
El Consejo de Gobierno aparece dividido por la ruta de la tasa. Algunos miembros argumentan que un euro fuerte y una incertidumbre económica persistente pueden prolongar las presiones deflacionarias en la eurozona, mientras que otros tienen un tono más cauteloso debido al temor de la inflación alimentada con aranceles.
Los economistas pronostican que el BCE implementará al menos tres recortes adicionales después de abril, lo que lleva la tasa de depósito al 1,5% a fin de año. Sin embargo, se espera que el banco central reafirme su enfoque de «dependiente de datos» y «reunión por reunir» a través de su próxima decisión.
El sentimiento económico ZEW de Alemania para abril se lanzará este martes, ofreciendo una perspectiva para la economía más grande de Europa. En marzo, el índice aumentó a 51.6, el más alto desde febrero de 2022, debido al optimismo hacia la reforma histórica de la deuda del país y el plan de la UE para aumentar el gasto. Sin embargo, el consenso sugiere que el sentimiento económico disminuirá bruscamente a 10.6, o un mínimo de tres meses, ya que Estados Unidos continúa sus amenazas tarifas caóticas.
Además, el mayor fabricante de equipos de chips de Europa, ASML, informará sus ganancias del primer trimestre el miércoles. Se espera que la empresa holandesa reporta ganancias por acción de $ 6.12 (€ 5.4), un aumento de 81% interanual. Su guía es crítica para el rendimiento de las acciones, ya que la incertidumbre sobre las tarifas de Trump continúa preocupando a los inversores.
Estados Unidos
El cambio de ventas minoristas para marzo en Estados Unidos será un indicador clave para el sentimiento del consumidor del país. En febrero, los datos aumentaron 0.2% mes a mes, rebotando de una caída revisada de 1.2% revisada en el mes anterior. A pesar de los problemas arancelarios, se espera que las ventas minoristas crezcan un 1,4% en marzo. Y se pronostica que los datos principales, excluyendo automóviles, aumentarán 0.4%, en comparación con el 0.3% en febrero.
Netflix será la primera gran compañía de tecnología en informar sus ganancias trimestrales esta semana. El streamer sigue siendo el artista más resistente entre las grandes empresas tecnológicas, ya que la industria no se ve directamente afectada por las tarifas de Trump o las medidas de represalia de otras naciones. En los últimos trimestres, Netflix ha entregado ganancias sólidas que constantemente superaron las expectativas de los analistas, respaldadas por su programa de nivel de anuncios y represión al intercambio de contraseñas. Se espera que la compañía informe ganancias por acción de $ 5.70 (€ 6.50) sobre ingresos de $ 10.5 mil millones (€ 12 mil millones), lo que refleja aumentos interanual del 8% y 12%, respectivamente, según FactSet.
Asia-Pacífico (APAC)
China lanzará sus cifras del producto interno bruto del primer trimestre el miércoles, un indicador clave para evaluar la trayectoria económica del país. Los analistas esperan que la economía se expanda un 5,1% interanual en los primeros tres meses, marcando una desaceleración del 5,4% en el trimestre anterior. Beijing ha establecido un objetivo de crecimiento del 5% para 2025. Sin embargo, los economistas pronostican que la segunda economía más grande del mundo crecerá solo un 4,5% este año, pesado por la demanda persistentemente débil de los consumidores y las tensiones comerciales continuas con Estados Unidos.
El país también publicará otros indicadores económicos clave para marzo, incluida la producción industrial, las ventas minoristas y la inversión de activos fijos. Se proyecta que las ventas minoristas mejoren, aumentando 4.2% año tras año, en comparación con el crecimiento del 4.0% de febrero. Sin embargo, se espera que la producción industrial se alivie ligeramente, disminuyendo el 5,7% de 5,9% en el mes anterior.