El Fondo Nacional de Inversiones de Uzbekistán, conocido como UzNIFcomenzó a cotizar en la Bolsa de Valores de Londres el lunes, marcando la primera oferta de acciones internacional del país.
El fondo, gestionado por Franklin Templetontambién se lanzó simultáneamente en la Bolsa de Valores de Tashkent a través de una estructura de cotización dual, llevando los activos vinculados al estado uzbeko a los mercados de valores internacionales por primera vez.
La ceremonia de apertura en la Bolsa de Valores de Londres reunió a ejecutivos, inversores y funcionarios uzbekos, y los oradores presentaron la cotización como un paso importante en los esfuerzos del país por ampliar el acceso a los mercados de capital internacionales.
Primera oferta internacional de acciones
Durante la ceremonia, Julia Hoggett, directora ejecutiva de la Bolsa de Valores de Londres, describió la IPO como «la primera IPO internacional de Uzbekistán» y dijo que la transacción podría ayudar a «que fluyan más inversiones globales» hacia la economía del país.
Hoggett también dijo que la doble cotización marcaba «un nuevo capítulo tanto en Londres como en Tashkent», y añadió que la oferta conectaba a inversores internacionales con una cartera de empresas uzbekas a través de un fondo único gestionado por un gestor de activos internacional.
Saida Mirziyoyeva, jefa de la administración del presidente de Uzbekistán, dijo que Uzbekistán estaba preparando “nuevas cotizaciones” y ampliando la participación del sector privado, al mismo tiempo que trabajaba en planes vinculados al propuesto Centro Financiero Internacional de Tashkent.
Hablando desde el balcón de la Bolsa de Valores de Londres, Mirziyoyeva dijo que la IPO «no se trata sólo de recaudar capital», sino también de «generar confianza en una nueva generación de instituciones uzbekas».
Jenny Johnson, presidenta y directora ejecutiva de Franklin Templeton, describió la IPO como “un hito histórico y decisivo” tanto para Uzbekistán como para Franklin Templeton, y dijo que la transacción había generado más de 2.800 millones de dólares en demanda de los inversores a nivel mundial.
Johnson dijo que los pedidos excedieron la oferta inicial en más de cuatro veces durante el proceso de preparación de libros, que se desarrolló desde finales de abril hasta mediados de mayo. Añadió que la oferta nacional en Tashkent se había convertido en la «mayor cotización local del país hasta la fecha», permitiendo a los inversores locales participar junto con fondos institucionales internacionales.
Inversores internacionales y activos estatales
El treinta por ciento de las acciones del fondo se ofrecieron internacionalmente a través de recibos de depósito globales, mientras que parte de la asignación también se puso a disposición de los inversores nacionales a través de la Bolsa de Valores de Tashkent.
Según información publicada anteriormente por el fondo y sus asesores, la demanda internacional alcanzó alrededor de 2.900 millones de dólares (2.600 millones de euros), con más de 160 inversores institucionales participando en la oferta. Entre ellos se encontraban BlackRock, Franklin Templeton y Redwheel.
La IPO recaudó aproximadamente 603,6 millones de dólares (540 millones de euros), valorando el fondo en alrededor de 1.950 millones de dólares (1.740 millones de euros) al precio de oferta. Las acciones fueron vendidas por el Ministerio de Economía y Finanzas de Uzbekistán, lo que significa que los ingresos de la transacción irán al Estado y no directamente al fondo en sí.
El tramo internacional incluía más de 23 millones de recibos de depósito globales, o GDR, que cotizan en Londres bajo los símbolos comerciales UZNF y UZ20. Una RDA representa 64.700 acciones del fondo.
Los inversores de Cornerstone, incluidos fondos y cuentas gestionados por BlackRock, Franklin Resources y Redwheel, así como empresas de tesorería vinculadas a la Fundación Allan & Gill Gray, comprometieron un total combinado de 300 millones de dólares (268 millones de euros) para la oferta.
UzNIF se creó en 2024 mediante un decreto presidencial y está gestionada por Franklin Templeton, la empresa de inversión con sede en Estados Unidos que supervisa más de 1,4 billones de dólares (1,25 billones de euros) en activos a nivel mundial y opera en más de 150 países.
La cartera del fondo incluye participaciones en 13 empresas vinculadas al estado que operan en sectores considerados estratégicos para la economía uzbeka, incluida la distribución de electricidad, la generación de energía térmica, la energía hidroeléctrica, las telecomunicaciones, la aviación, la infraestructura ferroviaria, los servicios públicos y la banca.
Entre las empresas incluidas en la cartera se encuentran Uzbektelecom, Uzbekistan Airways, Uzbekhidroenergo y varios operadores estatales de energía e infraestructura.
La cotización también refleja esfuerzos más amplios para desarrollar los mercados de capital nacionales en Uzbekistán y aumentar la participación de inversores locales junto con instituciones internacionales.