La inflación de la eurozona disminuyó al 2,4% en febrero, pero permaneció por encima de los pronósticos, lo que complicó los planes de corte de tarifas del BCE. Las presiones mensuales de precios, mientras tanto, alcanzaron un máximo de 10 meses.
Después de cuatro meses consecutivos de aumento de la inflación, los precios del consumidor de la eurozona superaron en febrero, pero cayeron menos de lo que los economistas habían predicho, lo que subrayó las presiones de precios persistentes que podrían complicar los planes de corte de tarifas del BCE para 2025.
La tasa de inflación anual de la eurozona disminuyó al 2,4% en febrero de 2025, por debajo del 2.5% en enero, según las estimaciones de Flash de Eurostat. Sin embargo, esto fue más alto que el 2.3% previsto, destacando los desafíos de regresar al objetivo del 2% del BCE.
Mensualmente, las presiones de precios se dispararon, ya que los precios del consumidor aumentaron 0.5% a partir de enero, el aumento más empinado desde abril de 2024.
La inflación de los servicios siguió siendo la más alta entre las categorías, totalizando un 3,7% interanual, ligeramente por debajo del 3.9% de enero.
La inflación de alimentos, alcohol y tabaco se aceleró del 2.3% al 2.7%, mientras que la inflación del núcleo, que excluye la energía y los servicios, solucionó solo un poco del 2.7% al 2.6%.
Entre las naciones de la eurozona, Estonia registró la tasa de inflación anual más alta al 5%, seguida de Croacia (4.7%) y Bélgica (4.4%). Mensualmente, Bélgica se destacó con un aumento del 2.4%, el más empinado en un año.
Perspectiva del BCE: ruta de corte de velocidad incierta
Se espera ampliamente que el BCE reduzca las tasas en 25 puntos básicos en su reunión del 6 de marzo, con el economista del Bank of America Ruben Segura-Cayuela que lo describe como el «último recorte fácil».
Sin embargo, más allá de marzo, podrían surgir divisiones entre los formuladores de políticas del BCE, lo que hace que el ritmo de facilitar aún más inciertos.
El economista de BNP Paribas Stéphane Colliac señaló que la inflación de los servicios sigue siendo elevada en toda la eurozona, incluso en Francia.
También advirtió que la inflación energética podría funcionar brevemente a corto plazo, pero es poco probable que esto se mantenga.
«Desde ahora hasta el verano, los precios de la energía y los de los alimentos e bienes industriales probablemente ejercen una presión al alza sobre la inflación, pero una caída en la inflación de los servicios, incluso limitada, permitiría que la inflación de la eurozona núclea caiga en la primavera y la inflación encabezada para estabilizarse en el objetivo del 2%», dijo Colliac.
BNP Paribas espera que el BCE entregue tres recortes consecutivos de tarifas de cuartos de punto, sin embargo, el banco advierte que la inflación central persistente cerca del 3% puede frenar el ritmo de los recortes futuros.
Reacción del mercado: las acciones de Euro y Defensa se manifestan
El euro fortaleció 0.6% a 1.0465 frente al dólar a media mañana del lunes, extendiendo las ganancias de la sesión después de los datos de inflación.
La moneda única también encontró el apoyo de una cumbre de fin de semana en Londres, donde los líderes europeos acordaron un plan coordinado para impulsar el gasto de defensa y mantener la ayuda a Ucrania.
Los rendimientos de los bonos europeos aumentaron a medida que los mercados digerieron el impacto combinado de la inflación persistente y el aumento de las expectativas del gasto gubernamental. Los rendimientos alemanes de Schatz a dos años subieron 5 puntos básicos a 2.05%, mientras que los rendimientos de 10 años aumentaron 6 puntos básicos a 2.45%.
En los mercados de renta variable, el índice Euro Stoxx 50 ganó 0.6%, mientras que Dax de Alemania avanzó al 0.8%. Las acciones de defensa lideraron la manifestación, con Rheinmetall en el 17.6%, la aviación de Dassault de Francia y Thales subió un 16%, y Leonardo de Italia aumentó un 15%después de que los líderes europeos se comprometieron a impulsar el gasto militar.
En Alemania, los informes sugirieron que la CDU/CSU y SPD, actualmente en negociaciones de coalición, están considerando dos fondos especiales por valor de cientos de miles de millones de euros para inversiones de defensa e infraestructura. Esto agregó más impulso a las acciones de defensa y los rendimientos de los bonos.