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El presupuesto fiscal de Japón para 2026 se promulgó el martes tras su aprobación en la cámara alta del parlamento, financiando al estado con 122,3 billones de yenes (664.000 millones de euros), la mayor asignación en la historia del país.
La aprobación del proyecto de ley de gastos se produce después de que el gobierno se viera obligado a promulgar un presupuesto provisional de emergencia el 30 de marzo, después de que quedara claro que la cámara alta del parlamento no aprobaría el presupuesto completo antes del 31 de marzo, el final del año fiscal.
La cámara baja más poderosa del parlamento japonés ya había aprobado el presupuesto el 13 de marzo, ya que está controlado por una mayoría de dos tercios del gobernante Partido Liberal Democrático (PLD) del primer ministro Sanae Takaichi.
Sin embargo, en la cámara alta, el PLD y su socio de coalición, el Partido de Innovación de Japón, están a cuatro escaños de la mayoría en la cámara de 247 miembros.
Fue la primera vez en 11 años que el proyecto de ley de gastos del estado japonés no fue aprobado antes del 1 de abril como resultado de la decisión del primer ministro Takaichi de convocar elecciones anticipadas en febrero, un mes que la cámara baja normalmente dedica a debatir el presupuesto.
Fueron las primeras elecciones generales japonesas celebradas en febrero desde 1990, lo que hizo que la situación fuera bastante anormal.
La aprobación del presupuesto confirma el objetivo del primer ministro Takaichi de aplicar una política fiscal expansiva. El proyecto de ley incluye 39 billones de yenes (211.700 millones de euros) para gastos de seguridad social, lo que representa alrededor del 32% del gasto total.
Entre otras cosas, el nuevo presupuesto añade 700.000 millones de yenes (3.800 millones de euros) para la matrícula gratuita de la escuela secundaria y las comidas públicas en las escuelas primarias, mientras que 370.000 millones de yenes (2.000 millones de euros) serán compartidos por los gobiernos nacional y local.
El proyecto de ley de gastos también incluye 8,8 billones de yenes (47.700 millones de euros) para gastos de defensa, un aumento de 300.000 millones de yenes (1.600 millones de euros) en comparación con el año pasado. Invertir más en defensa es uno de los objetivos políticos explícitos del Primer Ministro Takaichi.
Este enorme presupuesto se elaboró en medio de presiones en los mercados financieros, destacadas por el aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales y el debilitamiento del yen japonés.
Temores inflacionarios y aumento de la deuda en Japón
Los críticos advierten que el paquete de gasto récord corre el riesgo de alimentar las mismas presiones para las que supuestamente fue elaborado.
La deuda pública de Japón ya supera el 250% del PIB, la más alta entre las principales economías, y el presupuesto de 122,3 billones de yenes (664.000 millones de euros) requerirá un endeudamiento sustancial.
Con la inflación subyacente rondando por encima del objetivo del 2% del Banco de Japón y el yen japonés bajo una presión bajista sostenida, los críticos temen que la postura abiertamente expansiva del primer ministro Takaichi sea simplemente «demasiado laxa».
Los mayores rendimientos de los bonos gubernamentales en las últimas semanas indican una creciente ansiedad en el mercado de que una política fiscal laxa podría erosionar la estabilidad de precios conseguida con tanto esfuerzo y complicar los esfuerzos del banco central para normalizar la política monetaria.
Además de eso, la actual incertidumbre sobre la guerra de Irán también está ensombreciendo la economía japonesa.
El Estrecho de Ormuz es una arteria energética fundamental para Japón, ya que más del 90% de sus importaciones de petróleo crudo proceden de Oriente Medio y la mayor parte atraviesa el cuello de botella marítimo.
Si bien el gobierno japonés insiste en que las inversiones en defensa, educación y seguridad social respaldarán el crecimiento a largo plazo, los escépticos argumentan que sin medidas creíbles de reducción de la deuda el presupuesto puede, en última instancia, socavar la resiliencia económica de Japón.