Los precios del oro alcanzaron niveles récord en 2025, subiendo recientemente hasta 4.481 dólares (3.797 euros) por onza troy, un aumento de alrededor del 55-70% interanual, lo que marca uno de los repuntes anuales más fuertes en décadas.
La plata, a menudo percibida como el metal inferior, superó al oro en términos porcentuales, con ganancias anuales de alrededor del 130-140%, alcanzando niveles récord cercanos a 69 dólares (58 euros) por onza a finales de 2025.
Los metales preciosos (una inversión de refugio a lo largo de la historia de la humanidad que fue reemplazada por reservas de valor modernas más sofisticadas, como moneda, bonos o activos inmobiliarios) regresaron en un año marcado por aranceles, bancos centrales de todo el mundo redujeron su dependencia del dólar como moneda de reserva y tensiones políticas persistentes.
Esta semana, el precio del oro subió hasta un 2,4% y el de la plata un 3,4% a medida que estallaron las tensiones entre Estados Unidos y Venezuela, especialmente después de que se vio a la Marina de los Estados Unidos tratando de apoderarse de un tercer petrolero vinculado al país sudamericano.
Si bien los precios del oro no están directamente vinculados a Venezuela, es lo que las tensiones venezolanas señalan a los mercados. Una crisis política y de seguridad como el actual enfrentamiento con Venezuela indica a los inversores que un conjunto de riesgos surgen a la vez, como la interrupción del suministro de energía, la escalada de sanciones y las fricciones entre grandes potencias.
El oro, en particular, al igual que la plata, rápidamente se vuelve atractivo para los inversores porque no está atado ni dominado por ningún gobierno o país, no depende de las ganancias corporativas, no conlleva riesgo de incumplimiento y es más difícil de sancionar o congelar.
A continuación, Euronews reúne una lista de acontecimientos clave que afectaron a los precios del oro y la plata este año.
Enero-marzo: aranceles y demanda temprana de refugio seguro
Si bien aún no han alcanzado niveles récord, los precios del oro comenzaron el año elevados, lo que refleja la incertidumbre sobre la inflación, las tasas de interés y los efectos de contagio de la actual invasión rusa de Ucrania.
En marzo, el oro superó los 3.000 dólares (2.544 euros) por onza por primera vez en 2025, a medida que crecían los temores sobre los nuevos y crecientes aranceles estadounidenses bajo el presidente Donald Trump, especialmente el acero, el aluminio y posibles medidas comerciales más amplias.
Los mercados interpretaron esto como una señal de una guerra comercial en expansión y un mayor riesgo de inflación, lo que llevó a los inversores a comprar oro como refugio seguro. La reacción de Silver fue más silenciosa al principio.
Abril-junio: surgen las tensiones en Oriente Medio y el refugio seguro
Los aranceles del Día de la Liberación de Trump se anunciaron el 2 de abril, y los precios al contado del oro subieron hasta alcanzar niveles récord por encima de los 3.100 dólares (2.628 euros) por onza troy, a medida que los comerciantes reaccionaron ante los temores de una escalada de la guerra comercial.
El oro siguió subiendo de manera constante en la primavera y principios del verano, alcanzando nuevos máximos récord de hasta 3.354 dólares (2.842 euros) por onza troy en respuesta a la creciente tensión geopolítica, incluidas las renovadas tensiones en el Medio Oriente, particularmente entre Irán e Israel. A finales de junio, la Fuerza Aérea y la Armada de Estados Unidos atacaron tres instalaciones nucleares en Irán como parte de la guerra entre Irán e Israel.
Julio-septiembre: expectativas sobre las tasas de la Fed y régimen arancelario completo
Un enfrentamiento público entre el presidente Donald Trump y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sobre las tasas de interés solo fortaleció el repunte del oro a mitad de año. Trump criticó repetidamente a Powell por mantener las tasas altas y presionó para lograr recortes que Powell se negó a realizar, alimentando especulaciones sobre la posibilidad de cambios en el liderazgo de la Fed.
El oro al contado subió hasta superar los 3.400 dólares (2.883 euros) por onza durante el verano, impulsado no sólo por las perspectivas de política monetaria sino también por la persistente incertidumbre sobre la política comercial mundial. El 11 de julio, se anunció el amplio paquete arancelario de Trump, después de que muchos aspectos se retrasaran tras su primera implementación en abril, y entró en vigor en gran medida el 1 de agosto, sumándose a una tendencia más amplia de los bancos centrales a aumentar las tenencias de oro como parte de la diversificación de reservas a más largo plazo.
La plata también continuó su buen desempeño, alcanzando un máximo de 38,46 dólares por onza a mediados de julio.
Octubre-noviembre: El oro supera los 4.000 dólares a medida que aumentan los riesgos comerciales, políticos y de cierre
El oro superó los 4.000 dólares (3.392 euros) por onza a principios de octubre, impulsado por la demanda de refugio seguro, mientras los mercados equilibraban las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal de Estados Unidos con una persistente incertidumbre geopolítica y política.
El 13 de octubre, el oro subió a más de 4.133 dólares (3.504 euros) en medio de las actuales tensiones comerciales entre Estados Unidos y China. A finales de octubre, las esperanzas de avances en las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China limitaron brevemente las ganancias del oro, y los precios volvieron a caer por debajo de los 4.000 dólares (3.392 euros), pero la tendencia alcista más amplia se mantuvo.
Los inversores también estaban observando un inminente cierre del gobierno estadounidense y las continuas críticas públicas a la postura política de la Reserva Federal por parte de la administración Trump.
A finales de noviembre, el oro se encaminaba a su cuarta ganancia mensual consecutiva, con precios al contado de alrededor de 4.210 dólares (3.567 euros) el 28 de noviembre. La plata también avanzó, alcanzando un nuevo récord cercano a 56,78 dólares (48,12 euros) por onza.
Diciembre: Máximos récord y tensiones en Venezuela
El final de diciembre de 2025 fue el período más dramático. El oro alcanzó sus récords actuales de más de 4.490 dólares por onza troy y la plata se acercó a los 70 dólares por onza mientras los inversores acudían en masa a refugios seguros en medio de informes de acciones militares estadounidenses e intentos de apoderarse de petroleros vinculados a Venezuela.
Los mercados también descontaron las expectativas de nuevos recortes de tipos de la Reserva Federal de Estados Unidos en 2026, lo que podría reducir los rendimientos reales y respaldar aún más al lingote, agravado por un debilitamiento del dólar estadounidense.