La CNMV pone el foco en cómo comparar las cuentas antes de la NIIF 18
Las prioridades supervisoras del 14 de octubre señalan la transición contable de 2027. Para el inversor, distinguir cambios de presentación y cambios del negocio será esencial.
La CNMV comunicó el 14 de octubre sus prioridades para revisar los informes anuales de las cotizadas correspondientes a 2026. En la información financiera destaca la explicación del impacto esperado de la NIIF 18, cuya entrada en vigor sitúa en 2027. En sostenibilidad pide una descripción adecuada del modelo de negocio y la cadena de valor.
El comunicado indica que las magnitudes comparativas de la cuenta de pérdidas y ganancias deberán reexpresarse en los informes de 2027. La advertencia tiene una consecuencia práctica para la lectura bursátil: una comparación requiere comprobar que los dos importes utilizan criterios compatibles antes de interpretar su diferencia.
Nuestra lectura no es que una nueva presentación mejore o empeore por sí sola la actividad de una empresa. La clasificación de una partida y el dinero generado por el negocio son cuestiones relacionadas, pero distintas. Una variación aparente puede necesitar una conciliación antes de convertirse en una conclusión sobre rentabilidad.
Como pauta de lectura, conviene localizar la explicación de los cambios, las medidas de rendimiento utilizadas y su relación con las cuentas. Si un informe presenta un indicador ajustado, su nombre no basta para saber qué incluye. Compararlo con una cifra de otro ejercicio exige revisar las definiciones, no solo el porcentaje anunciado.
Este aviso supervisor no es una señal de compra o venta de acciones concretas. Ayuda a identificar qué información habrá que buscar cuando se publiquen los resultados. El análisis de una cotizada seguirá necesitando sus documentos, riesgos y contexto; ninguna prioridad de supervisión garantiza la evolución de su cotización.