Los analistas de Goldman Sachs sugieren que el posicionamiento de los fondos de cobertura en las acciones estadounidenses ha creado un escenario para que las acciones suban después de su reciente tambaleo. El mercado ha sido bastante inestable en los últimos meses, especialmente el último mes en medio de la guerra en curso en Irán. Sin embargo, Goldman Sachs pronostica que la tendencia está llegando a su fin.
Los inversores especulativos se han aferrado en gran medida a sus posiciones alcistas en acciones individuales mientras construyen coberturas a través de apuestas bajistas en productos como fondos cotizados en bolsa y futuros sobre índices. Esa exposición corta se sitúa ahora en el nivel más alto desde septiembre de 2022, según muestran los datos del principal equipo de corretaje del banco. De ahora en adelante, podría estar en juego un “repunte extremo” en los próximos meses.
John Flood, jefe de servicios de ejecución de acciones de América y socio de Goldman, dice que la dinámica refleja un mercado que lucha con la incertidumbre derivada de la guerra de Irán, así como con temores crediticios y preocupaciones sobre la inteligencia artificial. Sin embargo, también podría generar ganancias descomunales si las buenas noticias empujan a los inversores a deshacerse de esas coberturas. «Si tuviéramos un titular que declarara el fin del conflicto, se podría ver un fuerte movimiento alcista a nivel del índice», dijo Flood en una entrevista. «Podría ser del 2% al 3% en línea recta, y la mayor parte sería esa cobertura de macroproductos».
El mercado de valores tuvo un adelanto de esta dinámica a principios de esta semana, cuando el presidente estadounidense Donald Trump dijo que la guerra con Irán se resolvería “muy pronto”. El S&P 500 cerró con un alza del 0,8% después de una caída anterior del 1,5%, y los operadores atribuyeron gran parte del movimiento a que los participantes del mercado recompraron los valores en los que habían puesto en corto.