La confianza del consumidor de Alemania aumentó por tercer mes consecutivo en mayo, pero la mejora sigue siendo moderada ya que las incertidumbres económicas persistentes continúan pesando en los hogares, según el último informe climático del consumidor GFK impulsado por el Instituto Nuremberg para las decisiones del mercado.
Se proyecta que el índice de clima de consumo prospectivo alcanzará el -19.9 en junio de 2025, por encima de un -20.8 revisado en mayo. El indicador ahora ha alcanzado su nivel más alto desde noviembre de 2024, cuando se situó en -18.4. No obstante, el sentimiento sigue siendo profundamente negativo, lo que refleja la precaución continua entre los consumidores alemanes.
El informe muestra que el aumento de los ingresos y las expectativas económicas aún no se están traduciendo en un gasto más fuerte en el hogar. Un aumento modesto en la voluntad de ahorrar y una caída en la preparación de la compra es mantener la recuperación general frágil.
‘El clima del consumidor sigue siendo débil’ a pesar del optimismo en los ingresos
«El nivel de sentimiento del consumidor sigue siendo extremadamente bajo, y la incertidumbre del consumidor sigue siendo alto», dijo Rolf Bürkl, experto en consumidores de NIM.
«La costumbre impredecible y la política comercial del gobierno de los Estados Unidos, la turbulencia en los mercados bursátiles y los temores de un tercer año consecutivo de estancamiento son razones por las cuales el clima del consumidor sigue siendo débil. En vista de la situación económica general, las personas parecen pensar que es aconsejable ahorrar».
De hecho, el indicador de ahorro aumentó en 1.6 puntos en mayo a 10.0, invirtiendo parte del fuerte declive de abril. La precaución renovada está amortiguando el efecto positivo del aumento de las expectativas de los ingresos y el optimismo económico.
La perspectiva de los ingresos mejora las ofertas salariales y la inflación de enfriamiento
Las expectativas de ingresos de los consumidores aumentaron para el tercer mes de funcionamiento, subiendo 6.1 puntos a 10.4, el nivel más alto desde octubre de 2024. Aunque ligeramente por debajo de la lectura de mayo de 2024, la última cifra subraya aumentando el optimismo sobre las finanzas domésticas.
El sentimiento mejorado se basa en asentamientos salariales robustos y una suave flexión en la inflación.
El reciente acuerdo salarial en el sector público, que incluye un aumento del 3% este año y un 2.8% adicional en 2026, está ayudando a apoyar el poder adquisitivo.
Según la Oficina Estadística Federal, la inflación se desaceleró a 2.1% en abril, por debajo del 2.2% en los dos meses anteriores.
A pesar de las perspectivas de ingresos más fuertes, los hogares alemanes parecen reacios a aumentar el gasto.
La voluntad de comprar el índice cayó en 1.5 puntos en mayo a -6.4, invirtiendo parte de las ganancias observadas a principios de este año.
En comparación con mayo de 2024, sin embargo, el indicador aún está arriba en casi 6 puntos.
Según la encuesta, las preocupaciones sobre la seguridad laboral y la inestabilidad geopolítica continúan con el sentimiento del consumidor en nube.
El aumento del desempleo y el temor a la pérdida de empleos están frenando las compras discrecionales, incluso a medida que mejoran los ingresos reales.
Optimismo económico en dos años al máximo
Las expectativas económicas aumentaron para el cuarto mes consecutivo, con el índice subiendo 5.9 puntos a 13.1, su nivel más alto desde abril de 2023. El ascenso sostenido sugiere que los consumidores tienen la esperanza de una recuperación económica más amplia, a pesar del telón de vista de estancamiento.
El Consejo Alemán de Expertos Económicos, en su último informe de primavera, pronosticó un crecimiento del PIB para 2025, pero espera que la economía se expanda en un 1% en 2026, asumiendo la estabilización en condiciones nacionales y globales.
Reacciones de mercado
Los futuros en el DAX indican que el mercado de valores alemán se abrirá el martes, después de ganar 1.7% el lunes.
El rebote fue impulsado por la decisión de Donald Trump de retrasar las aranceles pronunciados sobre los bienes de la UE, aliviando las tensiones comerciales.
El presidente de los Estados Unidos pospuso un aumento planeado del 50% de aranceles, inicialmente se espera que entrara en vigencia el 1 de junio, llevando la fecha límite al 9 de julio, luego de una llamada telefónica el domingo con el presidente de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen.
El alivio es especialmente significativo para Alemania, cuya economía impulsada por la exportación depende en gran medida del mercado estadounidense para sectores clave como productos farmacéuticos, maquinaria industrial y componentes automotrices.
El euro cotizó a $ 1.1385, tampoco cambios para el día. El lunes, la moneda única alcanzó los $ 1.1418, el nivel más alto en un mes.