El última escalada ha generado temores de que las tensiones puedan derivar en un conflicto regional más amplio. Las represalias de Teherán no han hecho más que aumentar la incertidumbre. Y a los mercados no les gusta la incertidumbre más que cualquier otra cosa. Cuando los inversores no saben lo que viene después, tienden a mover el dinero rápidamente y, a menudo, todo a la vez.
Los inversores se apresuran hacia activos «seguros»
En momentos como este, el dinero normalmente fluye hacia los llamados activos de refugio seguro. Se trata de inversiones que se cree que mantienen su valor durante las crisis. El oro suele ser el primero en la fila y ya ha comenzado a subir. A menudo le sigue la plata, pero con movimientos de precios mayores y más rápidos.
¿Por qué? La plata se comercializa en un mercado más pequeño y volátil que el oro. Eso significa que cuando los compradores se apresuran, los precios pueden subir bruscamente. También tiene una doble identidad: en parte metal precioso y en parte mercancía industrial. Esa combinación puede hacer que sus reacciones sean más dramáticas cuando los titulares se vuelven tensos.
También hay un factor de tiempo en juego. Debido a que los principales mercados estuvieron cerrados durante el fin de semana, los comerciantes aún no han reaccionado completamente a los últimos acontecimientos. Cuando se reanuden las operaciones, podría producirse una avalancha de órdenes de compra y venta a la vez. Ese tipo de retraso puede provocar picos (o caídas) repentinos en cuestión de minutos.
Por qué la plata podría experimentar mayores oscilaciones
El estrés geopolítico añade lo que los inversores llaman una “prima de riesgo”. En términos simples, los precios suben para reflejar una mayor incertidumbre. Al mismo tiempo, los fondos que rastrean metales preciosos están viendo un interés renovado, lo que sugiere que tanto los inversores profesionales como los habituales están aumentando su exposición.
El factor complicado
La plata no está impulsada sólo por el miedo. A diferencia del oro, se utiliza ampliamente en electrónica, paneles solares y fabricación. Si las tensiones comienzan a pesar sobre la economía global, las preocupaciones sobre una demanda industrial más lenta podrían empujar los precios en la dirección opuesta. Ese tira y afloja puede hacer que la plata sea más impredecible que el oro.
Por ahora, la emoción es la fuerza dominante. Cuando el mundo se siente inestable, los inversores buscan refugio. Que la plata suba o tropiece en las primeras horas dependerá de qué tan fuerte se vuelva esa carrera por la seguridad y de cómo los mercados interpreten los próximos titulares.