Se está acabando el tiempo para el plazo más importante al que se ha enfrentado el sector criptográfico en Europa.
Desde principios de julio, la ventana de transición bajo el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) se cierra definitivamente, y las empresas que no han obtenido la autorización deben dejar de prestar servicios a los clientes europeos o cerrar por completo.
MiCA es la primera ley integral de la UE para la industria de la criptografía, que somete a las bolsas, corredores y proveedores de billeteras digitales al tipo de supervisión formal que se aplica desde hace mucho tiempo a los bancos y otras empresas financieras.
Reemplaza una mezcla fragmentada de reglas nacionales con un único código de reglas que abarca los 27 estados miembros: una empresa con licencia en un país de la UE obtiene un “pasaporte” para operar en todo el bloque, pero a cambio debe cumplir con estándares sobre cuánto capital posee, cómo se administra, cómo salvaguarda los fondos de los clientes y cómo previene el lavado de dinero.
“Lo que surge es un verdadero mercado único que reemplaza el antiguo mosaico de 27 regímenes nacionales”, dijo a Euronews Yamal Kalaf, cofundador de MiCAR Whitepapers Europe, que asesora a las empresas de criptomonedas sobre la autorización de MiCA.
Desde que las reglas básicas entraron en vigor a fines de 2024, a los operadores existentes se les permitió seguir operando con registros nacionales más antiguos, pero esa concesión fue temporal.
Las empresas de cifrado necesitan licencias europeas, pero muchas están atrasadas
La magnitud de la inminente sacudida es sorprendente.
Según la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), que confirmó en abril que no habría extensión, solo alrededor de 210 empresas habían obtenido la autorización completa en mayo, de las más de 1.200 que anteriormente tenían registros nacionales de criptomonedas en toda la UE.
Eso apunta a una tasa de conversión de bastante menos de una quinta parte, dejando a la gran mayoría del antiguo mercado sin licencia cuando el corte llegue en unos pocos días.
En declaraciones a Euronews, Roshan Dharia, director ejecutivo de la empresa de inversión en dificultades Echo Base, explicó que “la baja tasa de conversión sugiere que una parte significativa del mercado ha llegado a la conclusión de que obtener y mantener una licencia MiCA no es económicamente viable dentro de su modelo operativo actual”.
Los reguladores nacionales han advertido que las empresas que operan más allá del plazo sin la nueva licencia enfrentan acciones coercitivas. El organismo de control de los mercados de Francia también advirtió que continuar sin autorización podría exponer a las empresas a procesos penales.
La ESMA ha pedido a los proveedores sin licencia que preparen liquidaciones ordenadas, incluida la transferencia de activos de los clientes a plataformas autorizadas o billeteras de autocustodia, y que notifiquen a los clientes con antelación para que puedan mover fondos de forma segura.
“Lo que veremos después del 1 de julio es un mercado más pequeño, más institucional, con pasaporte real. No es un mercado en retirada. Es un mercado en crecimiento”, dijo a Euronews Miguel Zapatero, asesor principal de Crossmint.
Crossmint es un proveedor de infraestructura criptográfica cuyos rieles con licencia permiten a los desarrolladores crear billeteras, productos de custodia y pago.
Un mercado remodelado en torno a los carriles autorizados
Muchos nombres familiares ya han superado el listón.
Coinbase ha sido autorizado en Irlanda y Kraken en Irlanda y Luxemburgo. Al mismo tiempo, la aplicación bancaria Revolut obtuvo su licencia del regulador de Chipre a fines del año pasado, lo que le permite ofrecer servicios criptográficos en toda la UE.
Para estas empresas, las nuevas reglas prometen una recompensa a medida que los rivales sin licencia se retiran y los supervivientes pueden absorber a sus clientes salientes.
“MiCA es un verdadero cambio de identidad regulatoria, no un ejercicio de registro”, dijo a Euronews Gal Arad Cohen, socio del bufete de abogados S. Horowitz & Co.
La víctima más destacada hasta ahora puede ser Binance, el mayor intercambio de criptomonedas del mundo.
Reuters, citando a dos personas familiarizadas con el asunto, informó por primera vez que Binance perdería el permiso para atender a clientes de la UE porque su solicitud de licencia al regulador del mercado de Grecia, la Comisión Helénica del Mercado de Capitales, estaba a punto de ser rechazada.
Sin la aprobación de ningún estado miembro, el intercambio no puede operar en todo el bloque a partir de julio.
En declaraciones a Euronews, Patrick Mollard, director ejecutivo de Fipto, una empresa de pagos para empresas basada en blockchain, se refirió al caso de Binance afirmando que “la escala no permite obtener atajos para obtener una licencia, y ese es precisamente el punto”.
El miércoles por la tarde, Binance anunció oficialmente que había retirado su solicitud ante la autoridad griega después de decir originalmente que había trabajado de manera constructiva con los reguladores durante 18 meses y creía que su solicitud cumplía con los requisitos de MiCA.
“Europa sigue siendo un mercado importante para Binance. Nuestro compromiso de operar bajo un marco MiCA claro, justo y armonizado no ha cambiado. Nuestras ambiciones en Europa siguen siendo las mismas y confiamos en que obtendremos una licencia en los próximos meses”, se lee en un comunicado de la compañía.
“Mientras tanto, tomaremos las medidas necesarias antes del 1 de julio para seguir cumpliendo con los requisitos aplicables. Esto significa que algunos usuarios pueden verse afectados y nos comunicaremos directamente con los usuarios afectados para brindarles información clara sobre los próximos pasos”, concluyó Binance.
Se dice que el episodio también adquirió una dimensión política.
La publicación criptográfica francesa The Big Whale informó, citando fuentes anónimas, que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, se había opuesto a la oferta de Binance por una licencia griega de MiCA.
Euronews no pudo verificar el informe de forma independiente, y ni el BCE ni el gobierno griego han comentado públicamente las acusaciones.
The Big Whale también informó que Binance ahora está explorando una posible aplicación MiCA en Francia después del revés en Grecia, una afirmación que ni Binance ni los reguladores franceses han confirmado públicamente.
Binance no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios de Euronews y por el momento no ha indicado públicamente en qué estado miembro de la UE buscará la aprobación regulatoria.
Una reestructuración para las empresas de cifrado más pequeñas
Más allá de los nombres más importantes, se espera que la fecha límite impulse a las aplicaciones y corredores de criptomonedas más pequeños hacia proveedores de custodia autorizados. En lugar de construir sus propios sistemas compatibles con MiCA, es probable que muchos dependan de empresas autorizadas para mantener los activos de los clientes.
“Veremos consolidación y transferencia de clientes, ya que no todas las entidades operativas cumplirán el plazo”, explicó a Euronews Floortje Nagelkerke, socia del bufete de abogados Norton Rose Fulbright.
El resultado, sugieren los analistas, será un mercado europeo más pequeño y más concentrado, con menos actores, mayores barreras de entrada y una clara ventaja para quienes poseen una licencia, pero mayores protecciones al consumidor.
“Las personas que posean criptomonedas en la UE después del 1 de julio, en general, las mantendrán en vías más seguras”, concluyó Miguel Zapatero, asesor principal de Crossmint.